Hazine Yönetimi
Kısa tanım
Hazine yönetimi, nakit, likidite, fonlama, kur (FX) ve faiz riskinin günlük ve orta vadeli işletilmesidir. Muhasebe kârını değil, ödemelerin sürekliliğini ve açık pozisyonları yönetir.
Ayrıntılı açıklama
Asıl iş: nakit tahmini (13 haftalık), nakit havuzlama, kredi paketleri ve teminat, ödemeler, açık kur ve faiz kitapları, korunma defteri (hedge). Politika, korunmayı spekülasyondan ayırır ve karşı taraf limitlerini koyar.
Hazine, bütçe ve muhasebeden ayrı bir kontrol işlevidir: yetki, teyit ve değerleme (ön / orta / arka ofis) bulanırsa korunma muhasebesi ve yetkisiz pozisyonlar gelir.
CFO açısından neden önemlidir?
Kârlı bir firma, hazine disiplini olmadan bir kur şokunda veya vade yığılmasında (maturity wall) yine durur. Banka kapsamı ve nakit görünürlüğü CFO’nun ilk 13 haftasıdır.
Nasıl yorumlanır?
Hazine başarısı FAVÖK (EBITDA) değildir; tahmin hatası, korunma etkinliği ve limit ihlalleridir. Spekülatif kazanç bir hazine performans göstergesi (KPI) değildir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Nakit Havuzlama (Cash Pooling) Nedir?
Holding ve şirket topluluklarında dağınık likiditeyi grup düzeyinde yöneten nakit havuzlama; atıl nakdi azaltır, dış kredi ihtiyacını düşürür ve fiziki veya san
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansOnüç Haftalık Hareketli Nakit Bütçesi
Onüç haftalık hareketli nakit bütçesi, işletmenin önümüzdeki yaklaşık üç ayda hangi hafta ne kadar nakit girişi ve çıkışı olacağını, finansman ihtiyacının ne za
5 dk okuma
Yazıyı oku → FinansDöviz Pozisyon Tablosu ve Kur Riski Yönetiminde Kullanılması
Döviz Pozisyon Tablosu, şirketin yabancı para cinsinden varlık, yükümlülük ve nakit akışlarını para birimi ile vade bazında bir araya getirir; net pozisyonu, do
4 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.