Faiz Riski
Kısa tanım
Faiz riski, piyasa veya politika faizinin nakit faiz giderini, varlık değerini veya refinansman fiyatını bozmasıdır. Değişken kredi, vade duvarı ve durasyon gap’i üç ayrı kanaldır.
Ayrıntılı açıklama
Yeniden fiyatlama riski (reset), eğri riski (vade yapısı), baz riski (TLREF vs kredi formülü) ve opsiyon riski (erken ödeme). Ticari kredi faizi politika faizine bire bir bağlı değildir; banka fonlama ve standartlar payı vardır.
Sabit uzun borç, nakit riskini düşürüp ekonomik değer riskini yükseltebilir. Hedge (IRS) nakit profilini değiştirir, teminat ekler.
CFO açısından neden önemlidir?
DSCR ve bütçe, faiz şokunda payda şişer. WACC’teki Kd aynı şokla kayar; yatırım eşiği sessizce yükselir.
Nasıl yorumlanır?
Şok, paralel +bp değil; kısa uç politika, uzun uç ülke riski ve beklenti taşır. Senaryo, politika + kredi marjı + baz diye ayrılsın.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Faiz Kavramları Hakkında Açıklamalar
1 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Yönetici; TCMB Politika Faizi, Ticari Kredi Faizleri ve Banka Kredi Koşullarını Birlikte Değerlendirmelidir.
CFO faiz ortamını değerlendirirken TCMB politika faizi, ticari kredi faizleri ve banka kredi koşullarını birlikte okumalı; paranın fiyatı, gerçek borçlanma mali
7 dk okuma
Yazıyı oku → FinansYüksek Faiz Ortamında Şirketler Nasıl Finanse Edilmeli? 15 Temel Prensip
Yüksek faiz ortamında finansman kararları daha dikkatli verilmelidir. Maliyet, vade, para birimi ve nakit akışı etkisini birlikte değerlendiren 15 temel prensip
3 dk okuma
Yazıyı oku →İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.