Likidite
Kısa tanım
Likidite (liquidity), vadesi gelen yükümlülükleri nakit veya hemen kullanılabilir kaynaklarla karşılayabilme gücüdür. Kârlılık veya borç ödeme gücü (solvency) değildir; bir zamanlama sorunudur.
Ayrıntılı açıklama
Stok likiditesi (kasa, çekilebilir limitler) ile akış likiditesi (on üç haftalık tahsilatlar ile ödemeler) birlikte okunur. Teminatlı limitler, kısıtlı nakit ve bir finansal taahhüt (covenant) ihlali, stok likiditesini kâğıt üzerinde bırakabilir.
Cari oran bir stok kesitidir; dönem içi bordro, vergi ve anapara tepelerini kaçırır. Bu yüzden CFO likiditeyi tek bir orandan değil, tarihli nakit bütçesi ve vade yığılmasından (maturity wall) yürütür.
CFO açısından neden önemlidir?
Firmalar kârlıyken bile nakit zamanı dolduğunda batar. Bankalar önce likiditeye, sonra kâra bakar. Asgari nakit, kredi paketi (facility) ve müşteri tahsilatları aynı kararın üç ayağıdır.
Nasıl yorumlanır?
Kasa + çekilebilir döner kredi (RCF) − yakın vadeli zorunlu çıkışlar, anlık güvenlik payıdır (headroom). Bilançoda kasa olup güvenlik payı yoksa (limit dolu, finansal taahhüt sıkı) bu likidite değildir. Sektör, sezon ve ödeme takvimi “yeterli nakdi” belirler; evrensel bir gün sayısı yoktur.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Türkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansOnüç Haftalık Hareketli Nakit Bütçesi
Onüç haftalık hareketli nakit bütçesi, işletmenin önümüzdeki yaklaşık üç ayda hangi hafta ne kadar nakit girişi ve çıkışı olacağını, finansman ihtiyacının ne za
5 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTeknik Direktörün Mikro İlk 11'i: Finansal Alet Çantasının Temel Aletleri
CFO'nun izlemesi gereken 11 mikro gösterge futbol metaforuyla okunur; büyüme, marj, nakit, sermaye verimliliği, likidite, borç ve tahmin doğruluğu bir saha düze
6 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.