Kullanılmamış Taahhüt
Kısa tanım
Kullanılmamış taahhüt, imzalı bir kredi paketinin kullanılmayan kısmıdır. Likidite sayılması, o gün gerçekten çekilebilir olmasına bağlıdır; finansal taahhütler (covenant), teminat ve önemli olumsuz değişiklik (MAC) bunu kesebilir.
Ayrıntılı açıklama
Kâğıt üzerindeki kullanılmayanı, fiilen çekilebilir olandan ayırın. Asgari likidite, kaldıraç ve DSCR (Borç Servisi Karşılama Oranı) testleri bir çekimi durdurabilir. Kullanılmayan bakiye üzerinden taahhüt ücreti tahakkuk eder; bedava sigorta değildir.
Vadesi yaklaşan bir döner kredi (RCF), kullanılmamış taahhüdü vade yığılmasına (maturity wall) çevirir. Taahhütsüz bir hat güvenlik payı (headroom) değildir.
CFO açısından neden önemlidir?
Nakit tamponunun banka ayağıdır. Stres gününde çekilemeyen bir taahhüt, nakit dayanma süresini (runway) sahte gösterir.
Nasıl hesaplanır?
Kullanılmamış taahhüt = Kredi limiti − Çekilmiş bakiye (çekilebilir tutar ≤ bu fark)
Formüldeki değişkenler
- Undrawn: İmza limiti eksi çekilmiş bakiye
Nasıl yorumlanır?
Fiilen çekilebilir kullanılmayan / kâğıt kullanılmayan, esnekliği gösterir. Oran 1 değilse limit kozmetiktir.
Sayısal örnek
Limit 150, çekilmiş 110, finansal taahhüt tavanı 20 daha izin veriyor → kâğıt kullanılmayan 40, çekilebilir 20 mn TL.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Finansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansOnüç Haftalık Hareketli Nakit Bütçesi
Onüç haftalık hareketli nakit bütçesi, işletmenin önümüzdeki yaklaşık üç ayda hangi hafta ne kadar nakit girişi ve çıkışı olacağını, finansman ihtiyacının ne za
5 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.