Kullanılmamış Taahhüt
Kısa tanım
Kullanılmamış taahhüt, imza edilmiş kredi limitinin henüz çekilmemiş kısmıdır. Likidite sayılması, o gün gerçekten çekilebilir olmasına bağlıdır; covenant, teminat ve MAC bu tutarı keser.
Ayrıntılı açıklama
Kâğıt boşluk ile çekilebilir boşluk ayrılır. Asgari likidite, kaldıraç ve DSCR testleri çekimi durdurabilir. Taahhüt ücreti çekilmemiş bakiye üzerinden işler; “ücretsiz sigorta” değildir.
Vadesi yaklaşan RCF, kullanılmamış taahhüdü vade duvarına çevirir. Taahhütsüz (uncommitted) hat headroom değildir.
CFO açısından neden önemlidir?
Nakit tamponunun banka ayağı budur. Stres günü çekilemeyen taahhüt, pist hesabını yalanlar.
Nasıl hesaplanır?
Kullanılmamış taahhüt = Tesis limiti − Çekilmiş bakiye (çekilebilir tutar ≤ bu fark)
Formüldeki değişkenler
- Undrawn: İmza limiti eksi çekilmiş bakiye
Nasıl yorumlanır?
Çekilebilir unused / kâğıt unused oranı esnekliği gösterir. Oran 1 değilse limit kozmetiktir.
Sayısal örnek
Limit 150, çekilmiş 110, covenant tavanı ek 20 çekime izin veriyor → kâğıt unused 40, çekilebilir 20 mn TL.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Finansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansOnüç Haftalık Hareketli Nakit Bütçesi
Onüç haftalık hareketli nakit bütçesi, işletmenin önümüzdeki yaklaşık üç ayda hangi hafta ne kadar nakit girişi ve çıkışı olacağını, finansman ihtiyacının ne za
5 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.