Çekilmiş Borç
Kısa tanım
Çekilmiş borç, bir kredi paketinden fiilen alınan anaparadır. Limit değildir; faiz tahakkuk eden stoktur. Kullanılmamış kısım taahhüt ücreti tahakkuk ettirir.
Ayrıntılı açıklama
Döner kredide (RCF) çekim ve ödemeler gün gün salınır; vadeli kredinin bir kullanım dönemi vardır. Teminat ve finansal taahhütler (covenant), çekilebilir tutarı imza limitinin altına indirebilir.
Kur (FX), döviz çekimini yerel parada şişirir. Kullanım oranı banka iştahını ve fiyatlamayı etkiler.
CFO açısından neden önemlidir?
Faiz ve kaldıraç çekilmiş stok üzerindedir. Güvenlik payı (headroom) kullanılmamış, fiilen çekilebilir kısımdadır. İkisini karıştırmak hem maliyeti hem likiditeyi yanlış gösterir.
Nasıl hesaplanır?
Çekilmiş borç = Limit − Kullanılmamış taahhüt (aynı kredi paketi için)
Formüldeki değişkenler
- Drawn: Kredi paketinin kullanılan anapara bakiyesi
Nasıl yorumlanır?
Çekilmiş / limit = kullanım oranı. %100 kullanım sıfır güvenlik payıdır - kasa da sıfırsa sıfır likiditedir.
Sayısal örnek
Döner kredi limiti 150 mn TL, çekilmiş 110 mn TL → çekilmiş borç 110, kâğıt boşluk 40 mn TL (çekilebilirlik ayrıdır).
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Bankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBir Şirket Ne Kadar Borçlanabilir?
Borç kapasitesi yalnızca bankaların verebileceği tutar veya Net Borç/EBITDA ile ölçülmemelidir. Türkiye'de asıl ölçüt, CFADS ve DSCR üzerinden, stres altında da
9 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.