Çeviri Riski
Kısa tanım
Çeviri riski (translation risk), yabancı para tabloların raporlama para birimine çevrilmesinde özkaynak ve kârda oluşan kur farklarıdır. Nakit çıkışı değildir; sözleşme söylemedikçe nakit finansal taahhütlerini (covenant) veya temettüyü kırmaz.
Ayrıntılı açıklama
TMS 21 (IAS 21): gelir tablosu ortalama kurdan, bilanço kapanış kurundan; fark diğer kapsamlı gelire (OCI) gider. Net yatırım korunması bu oynaklığı yumuşatabilir.
Finansal taahhüt “raporlanan özkaynağı” kullanıyorsa çeviri kaldıraç hareket ettirir. Nakit taahhütler (borç servisi karşılama oranı - DSCR, nakit) çeviriye kapalıdır. Yönetim kârı çeviri kazancıyla övünmemelidir.
CFO açısından neden önemlidir?
Grup CFO’su, yurt dışı birimin TL cinsinden “büyümesi” üzerinden sermaye ve temettü kararı alamaz; önce kurun etkisi ayıklanmalıdır.
Nasıl yorumlanır?
Çeviri zararı, birim satılana kadar nakit değildir. Net yatırım para birimi, ekonomik maruziyetle karıştırılmamalıdır.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Döviz Pozisyon Tablosu ve Kur Riski Yönetiminde Kullanılması
Döviz Pozisyon Tablosu, şirketin yabancı para cinsinden varlık, yükümlülük ve nakit akışlarını para birimi ile vade bazında bir araya getirir; net pozisyonu, do
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'deki Şirketlerin Finansal Yönetim Kararlarında USD/TL, EUR/TL ve Reel Efektif Döviz Kurunun Rolü
Türkiye'de faaliyet gösteren şirketler için USD/TL, EUR/TL ve reel efektif döviz kuru birbirini tamamlayan göstergelerdir; CFO bunları maliyet, borç, nakit akış
6 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.