Çeviri Riski
Kısa tanım
Çeviri riski, yabancı para tabloların raporlama para birimine çevrilmesiyle özkaynak ve kârda kur farkı doğmasıdır. Nakit çıkışı değildir; temettü ve kovenant nakit tanımlarını bozmaz (sözleşme aksini yazmadıkça).
Ayrıntılı açıklama
TMS 21: gelir tablosu ortalama, bilanço kapanış kuru; fark özkaynakta (OSD). Net yatırım hedge’i bu oynaklığı daraltabilir.
Kovenant “raporlanan özkaynak” diyorsa çeviri, kaldıraç rasyosunu bozar. Nakit kovenant (DSCR, nakit) çeviriye kapalıdır. Yönetim kârı çeviri kazancıyla övünmemelidir.
CFO açısından neden önemlidir?
Grup CFO’su, yurtdışı iştirakin TL raporda “büyümesini” kurdan ayırmadan sermaye ve temettü kararı alamaz.
Nasıl yorumlanır?
Çeviri kaybı, iştiraki satmadan nakit değildir. Net yatırımın para birimi, ekonomik maruziyetle karıştırılmamalıdır.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Döviz Pozisyon Tablosu ve Kur Riski Yönetiminde Kullanılması
Döviz Pozisyon Tablosu, şirketin yabancı para cinsinden varlık, yükümlülük ve nakit akışlarını para birimi ile vade bazında bir araya getirir; net pozisyonu, do
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'deki Şirketlerin Finansal Yönetim Kararlarında USD/TL, EUR/TL ve Reel Efektif Döviz Kurunun Rolü
Türkiye'de faaliyet gösteren şirketler için USD/TL, EUR/TL ve reel efektif döviz kuru birbirini tamamlayan göstergelerdir; CFO bunları maliyet, borç, nakit akış
6 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.