Kur riski stres testi

Kur artışının yabancı para pozisyonu, faaliyet kârı ve borç ödeme gücü üzerindeki etkisini baz, hafif, orta ve ağır senaryolarla ölçer.

Kur riski stres testi

Kur artışı, yabancı para varlık ve yükümlülükler ile ithalat-ihracat kanalı üzerinden faaliyet kârını ve borç servisini etkiler. Etki, baz, hafif, orta ve ağır senaryolar halinde hesaplanır.

Girdiler

Raporlama ölçeği Vergi oranı (%)

Kur ve yabancı para bilanço pozisyonu

USD

EUR

GBP

Vadeli sözleşme ve opsiyon itibari tutarları toplanır; sözleşme ayrıntısı yoksa bu yaklaşım muhasebe değerlemesi değil, ekonomik koruma yaklaşımıdır.

Faaliyet etkisi

İhracat geliri (TL karşılığı) İthal girdi maliyeti (TL karşılığı)

İhracat kur geçiş oranı (%) ? İthalat kur geçiş oranı (%) ? Fiyatlama gücü (%) Faaliyet koruma oranı (hedge) (%)

Finansal performans ve borç servisi

Yıllık satışlar Mevcut FAVÖK (EBITDA) Mevcut borç servisine uygun nakit (CFADS) ? Yıllık borç servisi Yıllık faiz gideri Faiz giderinin yabancı para (YP) payı (%)

Stres senaryoları (TL değer kaybı)

Hafif (%) Orta (%) Ağır (%) USD şok katsayısı EUR şok katsayısı

Özel senaryolar (en fazla 5)

Ad 1 Ad 2 Ad 3 Ad 4 Ad 5 Şok (%) 1 Şok (%) 2 Şok (%) 3 Şok (%) 4 Şok (%) 5

Sonuçlar ve CFO sinyali

Net yabancı para (YP) pozisyon etkisi-

Stres FAVÖK-

FAVÖK marjı-

Stres CFADS (borç servisine uygun nakit)-

Stres borç servisi karşılama oranı (DSCR)-

Faiz karşılama oranı-

Koruma kapsamı (hedge) oranı-

CFO risk sinyali-

FAVÖK basamaklı grafiği (waterfall)

Senaryo karşılaştırması

Senaryo	Kur şoku	Net yabancı para etkisi	FAVÖK	CFADS	DSCR	Faiz gideri	Risk

Para birimine göre şok

Döviz	Baz kur	Stres kur	Net pozisyon (yabancı para)	Korunan itibari tutar (notional)	Net TL etkisi

Hesaplama yöntemi

Bilanço kur etkisi ≈ (yabancı para varlık − yabancı para borç) × kur değişimi + koruma (hedge). Faaliyet ≈ ihracat kazancı − ithalat maliyeti + fiyatlama telafisi − faaliyet koruması. Stres FAVÖK ≈ baz FAVÖK + faaliyet etkisi. Stres faiz ≈ TL faiz + yabancı para faiz × (1 + etkin kur şoku). Stres CFADS ≈ baz CFADS + vergi sonrası faaliyet + bilanço nakit etkisinin ihtiyatlı kısmı − ilave faiz (vergi sonrası). DSCR = stres CFADS / borç servisi. Koruma, vadeli sözleşme + opsiyon itibari tutarlarının (notional) toplamı ile basitleştirilmiş ekonomik koruma varsayımıdır.

Bu uygulama eğitim, finansal analiz ve senaryo çalışması amacıyla hazırlanmıştır. Sonuçlar yatırım tavsiyesi, bağımsız değerleme, denetim veya risk yönetimi danışmanlığı niteliğinde değildir. Kullanıcılar kararlarını kendi şirket verileri ve profesyonel değerlendirmeleriyle desteklemelidir.