Ekonomik Maruziyet

Risk Yönetimi

İngilizcesi: Economic Exposure

Kısa tanım

Ekonomik maruziyet (economic exposure), kurun rekabeti, talebi ve henüz faturalanmamış gelecekteki işin uzun vadeli nakitini hareket ettirme biçimidir. Vadeli sözleşmeyle (forward) kapanmaz; fiyatlama, tedarik ve pazar seçimiyle yönetilir.

Ayrıntılı açıklama

Reel efektif döviz kuru (REER), tek bir çiften daha iyi bir rekabetçilik sinyalidir. İthal girdi artı yurt içi satış, reel kur değerlenince marjı sıkıştırır; ihracatçılar tersini görür.

Kısa vadeli işlem korunması bu katmanı çözmez. Doğal korunmalar (maliyet para birimini gelire yaklaştırma) ve yansıtmalı (pass-through) sözleşmeler asıl araçlardır. Gecikmeli yansıtma, enflasyon muhasebesi ve rakip fiyatlama esnekliği belirler.

CFO açısından neden önemlidir?

CFO yalnızca açık döviz borcuna bakıyorsa asıl değer kaybı, yurt içi fiyatın ithal rakibe yenilmesidir.

Nasıl yorumlanır?

Ekonomik maruziyet, uzun vadeli serbest nakit akışı (FCF) duyarlılığıdır. Ölçmesi zordur; tek bir riske maruz değer (VaR) değil, senaryolarla (reel efektif kur, rakip fiyat, yansıtma) konuşulur.

İlgili hesaplama araçları

Kur riski stres testini aç →Başabaş analizini aç →

Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları

Finans

Finansal Yönetim Açısından Reel Efektif Döviz Kurunun Önemi

Nominal döviz kuru, belirli bir para biriminin TL karşılığını gösterirken, Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) Türkiye'nin dış ticaret yapısını ve göreli fiyat düzey

5 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Türkiye'deki Şirketlerin Finansal Yönetim Kararlarında USD/TL, EUR/TL ve Reel Efektif Döviz Kurunun Rolü

Türkiye'de faaliyet gösteren şirketler için USD/TL, EUR/TL ve reel efektif döviz kuru birbirini tamamlayan göstergelerdir; CFO bunları maliyet, borç, nakit akış

6 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Kurun Yüksek mi, Düşük mü Olduğu Nasıl Anlaşılabilir?

Bir ülkedeki döviz kurunun “yüksek” ya da “düşük” olduğunu; nominal kur düzeyine bakarak söylemek mümkün değildir. Nominal değerler geçmiş enflasyon, para refor

6 dk okuma

Yazıyı oku →

Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın

Kur Riski

Kur Riski Doğal Korunma REER · Reel Efektif Döviz Kuru İşlem Riski Katkı Payı

Bundan sonra ne öğrenmeliyim?

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.