Brüt Borç
Kısa tanım
Brüt borç, nakit düşülmeden önceki finansal borç stokudur. Çekilmiş anapara bakiyesidir; kullanılmamış taahhüt brüt borca girmez, likidite marjına girer.
Ayrıntılı açıklama
Kapsam kredi sözleşmesi ve raporlama çerçevesine göre değişir: banka kredisi, tahvil, kira yükümlülüğü, kabili rücu factoring, türev anapara. Kullanılmamış RCF brüt borç değildir.
Kur, döviz borcunun TL brütünü şişirir; bu nakit çekim değildir. Nominal bakiye ile iskonto edilmiş defter değeri (etkin faiz) ayrışabilir.
CFO açısından neden önemlidir?
Faiz gideri ve vade duvarı brüt stok üzerinden kurulur. Net borç, kasa maskesiyle bu stoku küçük gösterir.
Nasıl hesaplanır?
Brüt borç = Çekilmis finansal borçların anapara bakiyesi (+ paketteki kira / factoring)
Formüldeki değişkenler
- Gross debt: Çekilmiş finansal borç stoku
Nasıl yorumlanır?
Brüt borç artışı yatırım, zarar finansmanı veya kur etkisi olabilir. Vade dağılımı brüt toplamda gizlidir.
Sayısal örnek
TL kredi 200, USD kredi 8 mn USD × 37,5 = 300 mn TL → brüt borç = 500 mn TL (örnek kur).
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Şirketlerde Kaldıraç Dereceleri ve CFO'lar İçin Sektörel Uyarı Noktaları
Kaldıraç, borçlanma ve sabit maliyetlerle FVÖK ve net kârın satışlara duyarlılığını artırır; DOL, DFL, DCL ile Net Borç/FAVÖK ve faiz karşılama birlikte izlenme
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBir Şirket Ne Kadar Borçlanabilir?
Borç kapasitesi yalnızca bankaların verebileceği tutar veya Net Borç/EBITDA ile ölçülmemelidir. Türkiye'de asıl ölçüt, CFADS ve DSCR üzerinden, stres altında da
9 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.