Borç Vadesi
Kısa tanım
Borç vadesi, anaparanın sözleşmeye göre ne zaman ödeneceğini veya refinansman gerekeceğini gösterir. Ortalama vade, yığılmış bir vade yığılmasını (maturity wall) tek sayıda gizleyebilir.
Ayrıntılı açıklama
Nihai vade, ortalama ömür (WAL/durasyon) ve yıl yıl ödeme takvimi farklı kesitlerdir. CFO kesiti takvimdir: önümüzdeki 12–24 ayda ne kadar anapara düşer.
Erken ödeme, çağrı hakları ve finansal taahhüt (covenant) ihlali vade öne çeker. Döviz borcunda vade, kur (FX) riskiyle çarpılır.
CFO açısından neden önemlidir?
Refinansman riski vade profilinde doğar. Aynı net borç, önden yüklüyse DSCR ve güvenlik payına (headroom) karşı daha kırılgandır.
Nasıl yorumlanır?
Ortalama ömrün 4 yıl, 12 ay içinde vadesi gelen payın %60 olması, ortalamanın yanılttığı anlamına gelir. Yığılma grafiği, toplamdan daha önemlidir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Bir Şirket Ne Kadar Borçlanabilir?
Borç kapasitesi yalnızca bankaların verebileceği tutar veya Net Borç/EBITDA ile ölçülmemelidir. Türkiye'de asıl ölçüt, CFADS ve DSCR üzerinden, stres altında da
9 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansYüksek Faiz Ortamında Şirketler Nasıl Finanse Edilmeli? 15 Temel Prensip
Yüksek faiz ortamında finansman kararları daha dikkatli verilmelidir. Maliyet, vade, para birimi ve nakit akışı etkisini birlikte değerlendiren 15 temel prensip
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.