Borç Servisi
Kısa tanım
Borç servisi, dönemde ödenen nakit faiz artı anapara (ve sözleşmenin saydığı zorunlu ücretler) tutarıdır. Tahakkuk eden faiz nakit servis değildir; anapara gelir tablosunda görünmez.
Ayrıntılı açıklama
Bu, borç servisi karşılama oranının (DSCR) paydasıdır. Amortismanlı bir kredide yalnızca faizi koymak paydayı küçültür ve DSCR’yi şişirir. Kapitalize edilen faiz nakit çıkışı değildir; ertelenmiş servistir.
Kira ödemeleri, faktoring ve teminat tamamlama çağrıları (margin call) bazı paketlerde servisin içindedir. Tanım kilitlenene kadar “borcu servis ediyoruz” boş bir cümledir.
CFO açısından neden önemlidir?
Borç servisine açık nakit akışına (CFADS) ve 13 haftalık nakit bütçesine karşı paydadır. Vade sonunda anapara (bullet) yılında servis açılır; ortalama yıllık servis bu açığı gizler.
Nasıl hesaplanır?
Borç servisi = Nakit faiz + Anapara ödemesi (+ sözleşmedeki zorunlu ücretler)
Formüldeki değişkenler
- Debt service: Dönem nakit faiz + anapara
Nasıl yorumlanır?
Servis / CFADS = 1/DSCR. Servis CFADS’i aşarsa açık nakit, yeni çekim veya kaçırılmış ödemedir. Aynı borç stokunda vade, çok farklı servis üretir.
Sayısal örnek
Nakit faiz 60 mn TL, anapara 40 mn TL → dönem borç servisi = 100 mn TL.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Borç Ödemelerine Uygun Nakit Akışı (CFADS) ve Borç Ödeme Oranı (DSCR) Ne Demektir?
CFADS, faaliyetlerden sağlanan nakdin ne kadarının faiz ve anapara ödemelerine tahsis edilebileceğini; DSCR ise bu nakdin mevcut borç servisini ne ölçüde karşıl
9 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBir Şirket Ne Kadar Borçlanabilir?
Borç kapasitesi yalnızca bankaların verebileceği tutar veya Net Borç/EBITDA ile ölçülmemelidir. Türkiye'de asıl ölçüt, CFADS ve DSCR üzerinden, stres altında da
9 dk okuma
Yazıyı oku → FinansOnüç Haftalık Hareketli Nakit Bütçesi
Onüç haftalık hareketli nakit bütçesi, işletmenin önümüzdeki yaklaşık üç ayda hangi hafta ne kadar nakit girişi ve çıkışı olacağını, finansman ihtiyacının ne za
5 dk okuma
Yazıyı oku → FinansYüksek Faiz Ortamında Şirketler Nasıl Finanse Edilmeli? 15 Temel Prensip
Yüksek faiz ortamında finansman kararları daha dikkatli verilmelidir. Maliyet, vade, para birimi ve nakit akışı etkisini birlikte değerlendiren 15 temel prensip
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.