Faiz Gideri
Kısa tanım
Faiz gideri, finansal borcun dönem maliyetidir. Tahakkuk (P&L) ile nakit ödeme ayrışabilir; kapitalize faiz nakit çıkışını erteler, DSCR nakit faizi ister.
Ayrıntılı açıklama
Etkin faiz yöntemi ücretleri vade boyunca dağıtır. Referans faiz + marj değişken kredide tahakkuku sıçratır. Döviz borcunda faiz döviz, kur farkı ayrı satır olabilir.
Vergi kalkanı nakit faiz × T kadar gerçektir; zarar mahsubu ve ince kapitalizasyon kalkanı keser. WACC’teki Kd bu giderin piyasa karşılığıdır, tarihi kupon değil.
CFO açısından neden önemlidir?
ICR paydası, nakit bütçesi ve vergi kalkanı bu kaleme bağlıdır. Tahakkuk ile nakdi karıştırmak hem kârı hem DSCR’yi bozar.
Nasıl hesaplanır?
Nakit faiz ≈ Çekilmiş bakiye × efektif faiz (artı ücretlerin faizleştirilen kısmı)
Formüldeki değişkenler
- Interest: Dönem faiz gideri / nakit faiz
Nasıl yorumlanır?
Faiz / brüt borç ≈ ortalama efektif faiz (kaba). Yeni marjın tarihi ortalamadan sapması refinansman maliyetini ele verir.
Sayısal örnek
Ortalama çekilmiş borç 400 mn TL, efektif faiz %25 → yıllık faiz ≈ 100 mn TL.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Faiz Kavramları Hakkında Açıklamalar
1 dk okuma
Yazıyı oku → FinansVergi Sonrası Gerçek Finansman Maliyeti Nasıl Ölçülür?
Bir şirketin finansman maliyeti, kredi sözleşmesindeki nominal faizle ölçülemez. Gerçek maliyet, kullanılabilir net fon karşılığında katlanılan bütün nakit çıkı
7 dk okuma
Yazıyı oku → FinansGerçek ve Sürdürülebilir Vergi Kalkanı Nedir?
Gerçek ve sürdürülebilir vergi kalkanı; hukuken indirilebilir, şirketin vergi ödeme kapasitesi sayesinde fiilen kullanılabilen, zamanlaması dikkate alınmış ve m
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansYüksek Faiz Ortamında Şirketler Nasıl Finanse Edilmeli? 15 Temel Prensip
Yüksek faiz ortamında finansman kararları daha dikkatli verilmelidir. Maliyet, vade, para birimi ve nakit akışı etkisini birlikte değerlendiren 15 temel prensip
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Yönetici; TCMB Politika Faizi, Ticari Kredi Faizleri ve Banka Kredi Koşullarını Birlikte Değerlendirmelidir.
CFO faiz ortamını değerlendirirken TCMB politika faizi, ticari kredi faizleri ve banka kredi koşullarını birlikte okumalı; paranın fiyatı, gerçek borçlanma mali
7 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.