Faiz Gideri
Kısa tanım
Faiz gideri, finansal borcun dönem maliyetidir. Tahakkuk (gelir tablosu) ile ödenen nakit ayrışabilir; kapitalize faiz nakit çıkışını erteler, DSCR (Borç Servisi Karşılama Oranı) ise nakit faizi ister.
Ayrıntılı açıklama
Etkin faiz yöntemi ücretleri vade boyunca yayar. Referans faiz + marj, değişken borçta tahakkuku açar. Döviz borcunda faiz döviz cinsinden olabilir; çeviri ayrı satırdadır.
Vergi kalkanı yalnızca nakit faiz × T ölçüsünde gerçektir; zarar mahsubu ve örtülü sermaye bunu keser. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyetindeki (WACC) borç maliyeti (Kd), bu maliyetin piyasa karşılığıdır, tarihi kupon değil.
CFO açısından neden önemlidir?
Faiz karşılama oranının (ICR) paydası, nakit bütçesi ve vergi kalkanı bu satıra bağlıdır. Tahakkuku nakit ile karıştırmak hem kârı hem DSCR’yi bozar.
Nasıl hesaplanır?
Nakit faiz ≈ Çekilmiş bakiye × etkin faiz (artı ücretlerin faizleştirilen kısmı)
Formüldeki değişkenler
- Interest: Dönem faiz gideri / nakit faiz
Nasıl yorumlanır?
Faiz / brüt borç ≈ ortalama etkin faiz (kabadır). Bu ortalamadan sapan yeni bir marj, refinansman maliyetini gösterir.
Sayısal örnek
Ortalama çekilmiş borç 400 mn TL, etkin faiz %25 → yıllık faiz ≈ 100 mn TL.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Faiz Kavramları Hakkında Açıklamalar
1 dk okuma
Yazıyı oku → FinansVergi Sonrası Gerçek Finansman Maliyeti Nasıl Ölçülür?
Bir şirketin finansman maliyeti, kredi sözleşmesindeki nominal faizle ölçülemez. Gerçek maliyet, kullanılabilir net fon karşılığında katlanılan bütün nakit çıkı
7 dk okuma
Yazıyı oku → FinansGerçek ve Sürdürülebilir Vergi Kalkanı Nedir?
Gerçek ve sürdürülebilir vergi kalkanı; hukuken indirilebilir, şirketin vergi ödeme kapasitesi sayesinde fiilen kullanılabilen, zamanlaması dikkate alınmış ve m
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansYüksek Faiz Ortamında Şirketler Nasıl Finanse Edilmeli? 15 Temel Prensip
Yüksek faiz ortamında finansman kararları daha dikkatli verilmelidir. Maliyet, vade, para birimi ve nakit akışı etkisini birlikte değerlendiren 15 temel prensip
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Yönetici; TCMB Politika Faizi, Ticari Kredi Faizleri ve Banka Kredi Koşullarını Birlikte Değerlendirmelidir.
CFO faiz ortamını değerlendirirken TCMB politika faizi, ticari kredi faizleri ve banka kredi koşullarını birlikte okumalı; paranın fiyatı, gerçek borçlanma mali
7 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.