EIR
Etkin Faiz Oranı
Kısa tanım
Etkin faiz, kredi nakit akımlarının (çekim, ücret, faiz, anapara) iç verim oranıdır. Kupon veya referans+marjdan yüksektir çünkü ön ücret ve telafi bakiyesi nakdi küçültür.
Ayrıntılı açıklama
TFRS 9 etkin faiz yöntemi P&L faizini bu orana yaklaştırır. Peşin ücret, zorunlu mevduat ve düzenli komisyon EIR’i kuponun üstüne çıkarır. Erken ödeme, EIR’i gerçekleşen vade üzerinden yeniden hesaplatır.
Bileşik sıklık (aylık/üç aylık) nominal all-in ile EIR’i ayrıştırır. Karşılaştırma aynı bileşik tabanda yapılmalıdır.
CFO açısından neden önemlidir?
Teklif kıyası ve Kd bu orandan yapılmalıdır. “Marj 500 bp” EIR 700 bp olabilir.
Nasıl hesaplanır?
EIR: nakdi çekim ve geri ödeme takviminin IRR’si (ücretler dahil)
Formüldeki değişkenler
- EIR: Kredi nakit akımlarının iç verim oranı
Nasıl yorumlanır?
EIR − nominal kupon = ücret ve bakiyenin maliyet payı. Büyük fark, ön ücretin vadeye göre ağır olduğunu gösterir.
Sayısal örnek
100 mn TL çekim, 1 mn TL peşin ücret, 3 yıl yıllık %40 faiz ve anapara vadede: net çekim 99 mn TL, EIR kuponun üzerindedir (yaklaşık %40,7 basit bir yaklaşımla; gerçek IRR nakit takvimine bağlıdır).
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Vergi Sonrası Gerçek Finansman Maliyeti Nasıl Ölçülür?
Bir şirketin finansman maliyeti, kredi sözleşmesindeki nominal faizle ölçülemez. Gerçek maliyet, kullanılabilir net fon karşılığında katlanılan bütün nakit çıkı
7 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFaiz Kavramları Hakkında Açıklamalar
1 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.