EIR

Etkin Faiz Oranı

Kısa tanım

Etkin faiz oranı (EIR), kredi nakit akışlarının - çekimler, ücretler, faiz ve anapara - iç verim oranıdır (IRR). Kuponun veya referans artı marjın üzerinde durur; çünkü peşin ücretler ve zorunlu bakiyeler net nakdi küçültür.

Ayrıntılı açıklama

TFRS 9 etkin faiz muhasebesi, gelir tablosundaki faizi bu orana doğru iter. Peşin ücretler, zorunlu mevduatlar ve yinelenen komisyonlar etkin faiz oranını kuponun üzerine çıkarır. Erken ödeme, gerçekleşen vade üzerinden etkin faiz oranını yeniden hesaplatır.

Bileşik sıklığı (aylık ile üç aylık) nominal tüm maliyeti (all-in) etkin faiz oranından ayırır. Karşılaştırma aynı bileşik tabanda yapılmalıdır.

CFO açısından neden önemlidir?

Teklif mektubu sıralaması ve borç maliyeti (Kd) bu oran üzerinden yapılmalıdır. “Marj 500 baz puan” ifadesi, etkin faiz oranı 700 baz puan olabilir.

Nasıl hesaplanır?

Etkin faiz oranı (EIR): çekim, ücret, faiz ve anapara nakit akışlarının iç verim oranı (IRR)

Formüldeki değişkenler

• EIR: Kredi nakit akışlarının iç verim oranı (IRR)

Nasıl yorumlanır?

Etkin faiz oranı (EIR) eksi kupon, ücret ve bakiye payıdır. Büyük fark, peşin ücretin vadeye göre ağır olduğunu gösterir.

Sayısal örnek

100 milyon TL çekim, 1 milyon TL peşin ücret, 3 yıl yüzde 40 faiz ve anapara vadede: net çekim 99 milyon TL’dir; etkin faiz oranı kuponun üzerindedir (basit bakışla yaklaşık yüzde 40,7; gerçek iç verim oranı nakit takvimine bağlıdır).

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.