Peşin Ücret
Kısa tanım
Peşin ücret, imzada veya ilk çekimde ödenen ve vade boyunca yayılması gereken maliyettir. Kuponu düşürmez; net tahsilatı küçültür ve etkin faiz oranını (EIR) yükseltir.
Ayrıntılı açıklama
Limit üzerinden veya çekim üzerinden tarifelenebilir. Aynı ücret, kısa vadede tüm maliyeti (all-in) daha çok şişirir. TFRS 9 bu ücreti çoğu zaman peşin gider yazmak yerine etkin faize dahil eder.
Sendikasyonda üstlenim ve katılım ücretleri bu ailededir. İade edilebilirlik nadirdir.
CFO açısından neden önemlidir?
Üç yıllık yüzde 1 peşin ücret, on yıllık yüzde 1 peşin ücretten daha pahalıdır. Teklifler, ücret vadeye yayılmadan sıralanamaz.
Nasıl hesaplanır?
Yıllıklaştırılmış peşin ücret ≈ Peşin ücret / Vade (yıl) (kaba; etkin faiz oranı (EIR) daha doğrudur)
Formüldeki değişkenler
- Upfront: İmzada ödenen ücret / limit veya çekim
Nasıl yorumlanır?
Aynı peşin puan, kısa vadede tüm maliyeti (all-in) daha çok yükseltir. Limit üzerinden, çekim üzerinden değil alınan ücret, kısmi çekimde etkin borç maliyetini (Kd) daha da şişirir.
Sayısal örnek
150 milyon TL limit, yüzde 1,0 peşin = kapıda 1,5 milyon TL. Üç yılda kaba yıllık pay ≈ 0,50 yüzde puanı.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Bankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansVergi Sonrası Gerçek Finansman Maliyeti Nasıl Ölçülür?
Bir şirketin finansman maliyeti, kredi sözleşmesindeki nominal faizle ölçülemez. Gerçek maliyet, kullanılabilir net fon karşılığında katlanılan bütün nakit çıkı
7 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.