OPEX
Faaliyet Giderleri
Kısa tanım
Faaliyet giderleri (OPEX), brüt kârdan sonra faaliyet kârına inerken düşülen nakit ve tahakkuk giderleridir: pazarlama, genel yönetim, Ar-Ge ve (sunuma göre) amortisman. Satışların maliyetinden ayrı tutulur.
Ayrıntılı açıklama
Sabit OPEX ölçeklenmez; değişken OPEX ciro veya hacimle hareket eder. Bu ayrım başabaş ve nakit yakma analizinin omurgasıdır. Aktifleştirilen geliştirme harcaması OPEX’i düşük, CapEx’i yüksek gösterir; nakit çıkışı aynıdır.
Enflasyon OPEX’i gecikmeli şişirir. Dış kaynak ve kiralama COGS–OPEX–finansman sınırlarını kaydırır. Tek seferlik dava, kıdem ve kur farkı run-rate OPEX’e karışmamalıdır.
CFO açısından neden önemlidir?
Fiyatlama tabanı brüt marj, nakit esneklik ise OPEX kesilebilirliğidir. Yüksek faiz döneminde OPEX katılığı borç servisiyle çarpışır; “maliyet kısma” stok ve bakım yatırımıyla karıştırılmamalıdır.
Nasıl yorumlanır?
OPEX / satış düşüşü verimlilik veya erteleme olabilir; ertelenen bakım sonraki dönemde hem OPEX hem CapEx olarak döner. Personel giderinin enflasyona endekslenmesi marjı sessizce eritir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Girişimciler İçin Finansal Tabloların Temel Mesajları
Girişimcilerin muhasebeci olmaları gerekmese de bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosunu okuyabilecek düzeyde bilgi sahibi olmaları gerekir. Bu tablolar i
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTeknik Direktörün Mikro İlk 11'i: Finansal Alet Çantasının Temel Aletleri
CFO'nun izlemesi gereken 11 mikro gösterge futbol metaforuyla okunur; büyüme, marj, nakit, sermaye verimliliği, likidite, borç ve tahmin doğruluğu bir saha düze
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansYüksek Faiz Ortamında Şirketler Nasıl Finanse Edilmeli? 15 Temel Prensip
Yüksek faiz ortamında finansman kararları daha dikkatli verilmelidir. Maliyet, vade, para birimi ve nakit akışı etkisini birlikte değerlendiren 15 temel prensip
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.