OWC

Faaliyet İşletme Sermayesi

İşletme Sermayesi

İngilizcesi: Operating Working Capital

Kısaltması: OWC

Kısa tanım

Faaliyet işletme sermayesi (operating working capital), ticari alacak artı stok eksi ticari borçtur. Kasa ve finansal borç dışarıdadır; tedarik–üretim–tahsilat çevriminde bağlı nakdi ölçer.

Ayrıntılı açıklama

Bu kesit nakit dönüş süresiyle (CCC) tutarlıdır: günler × günlük satış veya satışların maliyeti, faaliyet işletme sermayesi tutarına haritalanır. Avanslar, sözleşme varlıkları ve ticari olmayan borçlar tanıma göre faaliyet işletme sermayesini kaydırır; tanımı kilitleyin.

Faaliyet işletme sermayesi artışı nakit çıkışı, azalışı nakit girişidir. Tedarikçileri uzatmak faaliyet işletme sermayesini keser ve nakit yaratır, fakat borç ödeme süresini (DPO) ve tedarik riskini yükseltir.

CFO açısından neden önemlidir?

Kısa vadeli fonlama ihtiyacı ve nakit dönüşüm programı bu tutara kilitlenir. FAVÖK (EBITDA) yükselirken faaliyet işletme sermayesi artışı serbest nakdi silebilir.

Nasıl hesaplanır?

Faaliyet işletme sermayesi = Ticari alacak + Stok − Ticari borç

Formüldeki değişkenler

OWC: Ticari alacak + Stok − Ticari borç

Nasıl yorumlanır?

Faaliyet işletme sermayesi / satış, her 1 TL satışın ne kadar nakit bağladığını gösterir. Sektöre ve sezona göre değişir; düşük faaliyet işletme sermayesi her zaman erdem değildir (stok tükenmesi, agresif borç ödeme süresi).

Sayısal örnek

Alacak 80, stok 70, ticari borç 40 mn TL → faaliyet işletme sermayesi = 110 mn TL. Satış 400 mn TL → faaliyet işletme sermayesi/satış = 27,5%.

İlgili hesaplama araçları

İşletme sermayesi finansman ihtiyacını hesapla →Nakit dönüş süresi analizini aç →Stok artışı analizini aç →

Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları

Finans

İşletme sermayesi illüzyonu: satışlar artarken batmak…

Şirket yönetiminde satış artışı çoğu zaman başarı sayılır; işletme finansmanı açısından ise ciro ile kasa aynı şey değildir ve finanse edilemeyen büyüme ciddi b

4 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Alacakların Yaşlandırılması Ne Demektir?

Alacakların yaşlandırılması, ticari alacakların vade ve gecikme sürelerine göre sınıflandırılmasıdır. Toplam alacak değil, ne kadarının gecikmiş ve tahsilat ris

3 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Türkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?

Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl