Opsiyon
Kısa tanım
Opsiyon, belirli bir fiyattan alma (call) veya satma (put) hakkı verir; yükümlülük doğurmaz. Prim peşin ödenir; kötü senaryoda taban/ tavan, iyi senaryoda fırsat açık kalır.
Ayrıntılı açıklama
Kur ve faiz opsiyonları bütçe tavanı (cap, collar) için kullanılır. Zero-cost collar, prim ödememek için yukarı potansiyeli satar; “bedava hedge” değildir.
Muhasebe ve teminat, opsiyonun delta’sına göre değişir. Satılan opsiyon (short) spekülasyon veya collardır; yetkisiz short, açık pozisyonu büyütür.
CFO açısından neden önemlidir?
İhale, belirsiz hacim ve asimetrik şokta forward fazla katıdır; opsiyon prim karşılığı esneklik satar.
Nasıl yorumlanır?
Prim, sigorta maliyetidir; FAVÖK’ten düşülmesi hedge maliyetidir, “zarar” diye ayrı KPI yapılmaz. Delta, ekonomik açıklığı değiştirir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Döviz Pozisyon Tablosu ve Kur Riski Yönetiminde Kullanılması
Döviz Pozisyon Tablosu, şirketin yabancı para cinsinden varlık, yükümlülük ve nakit akışlarını para birimi ile vade bazında bir araya getirir; net pozisyonu, do
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBugün Türkiye'de “Olması Gereken” TL/USD Kuru Nedir?
Döviz kurunun “olması gereken” (denge kuru) düzeyini tek bir göstergeye veya tek bir teoriye dayanarak kesin biçimde belirlemek mümkün değildir. EBA, PPP ve RED
7 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.