DSO
Alacak Tahsil Süresi
Kısa tanım
DSO, satışın nakde dönmesinin ortalama gün sayısıdır. Ticari alacakların kredili satışa oranının dönem günüyle çarpımıdır; yaşlandırma dağılımını tek ortalamada gizler.
Ayrıntılı açıklama
Paydada net satış mı kredili satış mı kullanılacağı DSO’yu kaydırır. KDV’li alacak / KDV hariç satış DSO’yu şişirir; ikisi aynı matrahta olmalıdır. Dönem sonu kampanyası ortalama DSO’yu düşük, kapanış bakiyesini yüksek bırakabilir.
Yaşlandırma (vadesi geçmiş dilimler) DSO’dan daha erken tahsilat riskini gösterir. Factoring alacağı bilançodan düşer, DSO’yu kozmetik kısaltır; nakit maliyeti faiz benzeridir.
CFO açısından neden önemlidir?
Fiyatlama ve müşteri limiti DSO ile nakit marjına bağlanır. DSO uzarken satış artışı overtrading’e döner. 13 haftalık bütçenin tahsilat satırı DSO varsayımından türer.
Nasıl hesaplanır?
DSO = (Ortalama ticari alacak / Kredili satış) × Dönem gün sayısı
Formüldeki değişkenler
- DSO: Alacak tahsil süresi (gün)
- AR: Ortalama ticari alacak
- Sales: Kredili (veya net) satış
Nasıl yorumlanır?
DSO artışı tahsilat bozulması, kanal kayması veya vadeli kampanya olabilir. Sektör ve sözleşme vadesi “normal”i belirler; evrensel eşik yoktur. Enflasyon, nominal alacağı şişirip DSO’yu durağan bırakabilir.
Sayısal örnek
Ortalama ticari alacak 80 mn TL, yıllık net satış 400 mn TL, 365 gün → DSO = (80 / 400) × 365 = 73 gün.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Alacakların Yaşlandırılması Ne Demektir?
Alacakların yaşlandırılması, ticari alacakların vade ve gecikme sürelerine göre sınıflandırılmasıdır. Toplam alacak değil, ne kadarının gecikmiş ve tahsilat ris
3 dk okuma
Yazıyı oku → Finansİşletme sermayesi illüzyonu: satışlar artarken batmak…
Şirket yönetiminde satış artışı çoğu zaman başarı sayılır; işletme finansmanı açısından ise ciro ile kasa aynı şey değildir ve finanse edilemeyen büyüme ciddi b
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.