Nakit Pisti

Kısa tanım

Nakit pisti, mevcut kullanılabilir nakdin mevcut net nakit çıkış hızıyla kaç dönem yeteceğidir. Büyüme ve zarar dönemlerinde hazine ölçüsüdür; kârlı, nakit üreten şirkette “sonsuz pist” varsayımı yanıltır çünkü vade duvarı ayrıdır.

Ayrıntılı açıklama

Pay, kasa eksi kısıtlı nakit artı gerçekten çekilebilir taahhüttür. Payda, 13 haftalık bütçedeki ortalama net çıkış veya senaryo yakmasıdır. Satış tahsilatı gelince payda küçülür; stok doldurma ve anapara paydayı şişirir.

Pist, doğrusal yakma varsayar. Sezon, vergi, bonus ve bullet anapara bu doğrusalığı kırar. Bu yüzden pist tek sayı değil, senaryolu bir bant olarak raporlanır.

CFO açısından neden önemlidir?

Finansman turu, kredi yenileme ve yatırım erteleme kararı pist süresine bağlanır. Pist minimum kasa politikasının altına inmeden refinansman bitmelidir; aksi halde pazarlık gücü tükenir.

Nasıl hesaplanır?

Nakit pisti (ay) ≈ Kullanılabilir nakit / Aylık net nakit çıkışı

Formüldeki değişkenler

• Runway: Kullanılabilir nakit / aylık net yakma
• Available cash: Kasa − kısıtlı nakit + çekilebilir limit (politika dahil)
• Net burn: Aylık net nakit çıkışı

Nasıl yorumlanır?

12 aylık pist, yakma yarılanırsa 24 aya çıkar; satış düşerse kısalır. Kullanılamayan limiti paya yazmak pisti uzatır, gerçekte uzamaz. Evrensel “güvenli pist” yoktur; sektör nakit çevrimi ve vade takvimi belirler.

Sayısal örnek

Kullanılabilir nakit 90 mn TL, aylık net nakit çıkışı 15 mn TL ise pist = 90 / 15 = 6 ay.

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.