Nakit dayanma süresi (runway)

Nakit Akışı

İngilizcesi: Cash Runway

Kısa tanım

Nakit dayanma süresi (runway), mevcut net nakit çıkış hızında kullanılabilir nakitin ne kadar yeteceğidir. Büyüme ve zarar dönemlerinde bir hazine ölçütüdür. Nakit üreten bir firmada “sonsuz dayanma süresi” yine de vade yığılmasını (maturity wall) kaçırır.

Ayrıntılı açıklama

Pay, kısıtlı nakit düşülmüş kasa artı gerçekten çekilebilir bir taahhüttür. Payda, on üç haftalık bütçeden veya stres yakmasından gelen ortalama net çıkıştır. Gelen tahsilat paydayı küçültür; stok yenileme ve anapara şişirir.

Dayanma süresi doğrusal bir yakma varsayar. Sezon, vergi, prim ve vade sonunda anapara (bullet) bu doğruyu kırar. Dayanma süresini tek sayı değil, senaryolar altında bir bant olarak raporlayın.

CFO açısından neden önemlidir?

Fonlama turları, refinansmanlar ve sermaye harcaması (CapEx) ertelemeleri dayanma süresine bağlanır. Refinansman, nakit asgari nakit politikasına çarpmadan kapanmalıdır; aksi halde müzakere gücü biter.

Nasıl hesaplanır?

Nakit dayanma süresi (ay) ≈ Kullanılabilir nakit / Aylık net nakit çıkışı

Formüldeki değişkenler

Runway: Kullanılabilir nakit / aylık net yakma
Available cash: Kasa − kısıtlı nakit + çekilebilir limit (politikaya göre)
Net burn: Aylık net nakit çıkışı

Nasıl yorumlanır?

Yakma yarılanırsa 12 aylık dayanma süresi 24 olur; satış düşerse kısalır. Paya çekilemeyen bir limiti yazmak dayanma süresini yalnızca kâğıt üzerinde uzatır. Evrensel bir “güvenli” dayanma süresi yoktur; nakit çevrimi ve vade takvimi belirler.

Sayısal örnek

Kullanılabilir nakit 90 mn TL, aylık net çıkış 15 mn TL → dayanma süresi = 90 / 15 = 6 ay.

İlgili hesaplama araçları

13 haftalık nakit bütçesini aç →Finansal stres testini aç →

Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları

Finans

Onüç Haftalık Hareketli Nakit Bütçesi

Onüç haftalık hareketli nakit bütçesi, işletmenin önümüzdeki yaklaşık üç ayda hangi hafta ne kadar nakit girişi ve çıkışı olacağını, finansman ihtiyacının ne za

5 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Türkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?

Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl

3 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Para Olmasaydı Finans Olur Muydu?

Finansın özü para değil; kıt kaynakların zaman içinde nasıl kullanılacağına karar vermektir. Para olmasaydı da tasarruf, yatırım, borç ve risk paylaşımı farklı