Nakit Süpürme
Kısa tanım
Nakit süpürme (cash sweep), tanımlı fazla borç servisine açık nakit akışının (CFADS) zorunlu erken anapara ödemesine gitmesidir. Kaldıraçlı satın almada (LBO) ve proje finansmanında kaldıraçı hızla düşürür; temettü ve yatırımı kısıtlar.
Ayrıntılı açıklama
Tanım şudur: hangi nakit «fazla», hangi sermaye harcaması (CapEx) izinli, hangi kasa asgari? Süpürme, temettü kilitleriyle pakete bağlanır.
Yüksek süpürme esnekliği azaltır; düşük süpürme borcu uzun bırakır. Nakitsiz faiz (PIK) ve tali, süpürme dışında kalabilir - kıdemli önce süpürülür.
CFO açısından neden önemlidir?
Süpürme, kârlı yılın nakdini hissedara değil borca çevirir. Planlanmazsa «kâr var, temettü yok» şaşırtır.
Nasıl hesaplanır?
Süpürme ≈ max(0, borç servisine açık nakit akışı (CFADS) − borç servisi − izinli kasa) × süpürme %
Formüldeki değişkenler
- Sweep %: sözleşmedeki fazla nakit ödeme payı
Nasıl yorumlanır?
Süpürme yüzdesi, büyüme yatırımıyla çatışır. Sözleşme izinli yatırımı dar yazarsa büyüme sürdürülebilir büyüme oranının (SGR) altında kalır.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Borç Ödemelerine Uygun Nakit Akışı (CFADS) ve Borç Ödeme Oranı (DSCR) Ne Demektir?
CFADS, faaliyetlerden sağlanan nakdin ne kadarının faiz ve anapara ödemelerine tahsis edilebileceğini; DSCR ise bu nakdin mevcut borç servisini ne ölçüde karşıl
9 dk okuma
Yazıyı oku → FinansNakit Havuzlama (Cash Pooling) Nedir?
Holding ve şirket topluluklarında dağınık likiditeyi grup düzeyinde yöneten nakit havuzlama; atıl nakdi azaltır, dış kredi ihtiyacını düşürür ve fiziki veya san
6 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.