Nakit Havuzlama
Kısa tanım
Nakit havuzlama (cash pooling), grup bakiyelerini fiziksel süpürme veya kaydi netleştirme ile tek bir havuz gibi yönetir; böylece bir tüzel kişilikteki fazla, diğerindeki açığı dengeleyerek dış borcu ve faizi keser.
Ayrıntılı açıklama
Fiziksel havuzlama (sıfır bakiye) bakiyeleri bir başlık hesabına süpürür ve grup içi krediler yaratır. Kaydi (notional) havuzlama yasal bakiyeleri ayrı tutar ve faizi netleştirir; bazı yargı çevreleri bunu kısıtlar.
Tüzel kişilik, şirketler hukuku, transfer fiyatlandırması, kısıtlı ödemeler ve kur (FX) kontrolleri “tek nakit yığını” yanılsamasını bozar. Kısıtlı nakit (trapped cash) havuza girmez.
CFO açısından neden önemlidir?
Grup likidite güvenlik payı (headroom), havuz sayesinde dış limitten küçük görünebilir - ya da raporlanan kasa, hukuk nedeniyle kullanılamaz olabilir. Bankalar havuzu teminat ve çapraz temerrütle sarar.
Nasıl yorumlanır?
Havuz bakiyesi grup toplamıdır; ödeyen tüzel kişilik yine kendi asgari nakitine ihtiyaç duyar. Faiz tasarrufu, grup içi faizler emsallere uygunsa gerçektir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Nakit Havuzlama (Cash Pooling) Nedir?
Holding ve şirket topluluklarında dağınık likiditeyi grup düzeyinde yöneten nakit havuzlama; atıl nakdi azaltır, dış kredi ihtiyacını düşürür ve fiziki veya san
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansGerçek ve Sürdürülebilir Vergi Kalkanı Nedir?
Gerçek ve sürdürülebilir vergi kalkanı; hukuken indirilebilir, şirketin vergi ödeme kapasitesi sayesinde fiilen kullanılabilen, zamanlaması dikkate alınmış ve m
6 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.