Likidite Riski
Kısa tanım
Likidite riski, yükümlülüklerin zamanında nakde çevrilememesi veya ancak zorunlu düşük fiyattan (fire-sale) çevrilebilmesi riskidir. Borç ödeme gücünden (solvency) ayrıdır: varlıklar borcu aşsa bile nakit zamanlaması kırılabilir.
Ayrıntılı açıklama
Fonlama likiditesi (kredi limitleri, teminat, kapanmış piyasa), piyasa likiditesinden (varlığı iskonto etmeden satamama) farklıdır. 13 haftalık bütçe birincisini yakalar; vade yığılması (maturity wall) ikincisini ve refinansmanı ekler.
Finansal taahhüt (covenant) ihlali bir limiti dondurur; teminat tamamlama çağrısı korunmayı likidite şokuna çevirir. Kısıtlı nakit (trapped cash), grup bakiyelerini kullanılabilir nakitten ayırır.
CFO açısından neden önemlidir?
Türkiye’de nakit sıkışıklığı çoğu kez kâr henüz tam erimeden işletme sermayesi, vergi ve anaparada görünür.
Nasıl yorumlanır?
Nakit bakiyesi likidite değildir; kullanılabilir, üzerinde hak kurulmamış nakit artı kullanılmamış taahhütlü limitlerdir. Cari oran, stoka dayalı “likiditeyi” abartır.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Pusula Olayı Türkiye Sermaye Piyasaları Açısından Ne Anlama Gelmektedir?
Pusula Portföy ve Pusula Finans Holding çevresindeki gelişmeler, yatırım fonlarının büyüklüğü ile yatırım yaptıkları piyasaların likiditesi arasındaki ilişkiyi
8 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansOnüç Haftalık Hareketli Nakit Bütçesi
Onüç haftalık hareketli nakit bütçesi, işletmenin önümüzdeki yaklaşık üç ayda hangi hafta ne kadar nakit girişi ve çıkışı olacağını, finansman ihtiyacının ne za
5 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.