Stres Testi

Finansal Stres

İngilizcesi: Stress Testing

Kısa tanım

Stres testi, olasılığı düşük ama tutarlı şokların (kur, faiz, talep, tahsilat) nakit, finansal taahhütler (covenant) ve borç servisi üzerindeki etkisini ölçer. Bütçe sapması ve riske maruz değerden (VaR) ayrı bir kuyruk aracıdır.

Ayrıntılı açıklama

Tersine stres testi (reverse stress), hangi şokun finansal taahhüdü kırdığını sorar. Çok faktörlü stres, kur+faiz+alacak tahsil süresinin (DSO) birlikte kırılmasını tutar; tek değişkenli duyarlılık bunu kaçırır.

Banka paketi kendi stres tanımını dayatır; yönetim stresi bununla örtüşmek zorunda değildir ama fark açıklanmalıdır. Likidite stresi, kâr-zarar stresiyle aynı günde bitmek zorunda değildir.

CFO açısından neden önemlidir?

Borç kapasitesi ve nakit tamponu, baz senaryo FAVÖK’ünden (EBITDA) değil, stresli borç servisi karşılama oranından (DSCR) ve 13 haftalık nakitten okunur.

Nasıl yorumlanır?

Şok büyüklüğü evrensel değildir; tarih, finansal taahhütler ve iş modeli belirler. “Kur +%20” her sektörde aynı nakit etkisini doğurmaz.

İlgili hesaplama araçları

Finansal stres testini aç →Kur riski stres testini aç →Vade duvarı analizini aç →

Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları

Finans

Türkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?

Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl

3 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Borç Ödemelerine Uygun Nakit Akışı (CFADS) ve Borç Ödeme Oranı (DSCR) Ne Demektir?

CFADS, faaliyetlerden sağlanan nakdin ne kadarının faiz ve anapara ödemelerine tahsis edilebileceğini; DSCR ise bu nakdin mevcut borç servisini ne ölçüde karşıl

9 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Yüksek Faiz Ortamında Şirketler Nasıl Finanse Edilmeli? 15 Temel Prensip

Yüksek faiz ortamında finansman kararları daha dikkatli verilmelidir. Maliyet, vade, para birimi ve nakit akışı etkisini birlikte değerlendiren 15 temel prensip