Kur Şoku
Kısa tanım
Kur şoku (FX shock), paritenin kısa sürede büyük ve çoğu kez tek yönlü hareketidir. Açık pozisyonu, stok maliyetini, fiyatı ve döviz borç servisini aynı anda vurur.
Ayrıntılı açıklama
Çeviri kârı nakit değildir; işlemler ve borç taksitleri nakittir. Korunma (hedge) teminat tamamlama çağrısı, şokun likidite yüzüdür.
Reel efektif döviz kuru (REER) ve enflasyon, şokun kalıcı rekabet etkisini ayırır. Tek günlük hareket ekonomik maruziyeti ölçmez ama 13 haftalık nakdi bozar.
CFO açısından neden önemlidir?
Borç servisi karşılama oranı (DSCR), TL FAVÖK (EBITDA) sağlam görünürken döviz anapara yüzünden kırılabilir. Stok eski kurla satılıp yeni kurla yenilenir.
Nasıl yorumlanır?
Şok büyüklüğü evrensel değildir; açık pozisyonun vade profili belirler. «Kur +%20» her bilançoda aynı nakdi üretmez.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Döviz Pozisyon Tablosu ve Kur Riski Yönetiminde Kullanılması
Döviz Pozisyon Tablosu, şirketin yabancı para cinsinden varlık, yükümlülük ve nakit akışlarını para birimi ile vade bazında bir araya getirir; net pozisyonu, do
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'deki Şirketlerin Finansal Yönetim Kararlarında USD/TL, EUR/TL ve Reel Efektif Döviz Kurunun Rolü
Türkiye'de faaliyet gösteren şirketler için USD/TL, EUR/TL ve reel efektif döviz kuru birbirini tamamlayan göstergelerdir; CFO bunları maliyet, borç, nakit akış
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.