Senaryo Analizi
Kısa tanım
Senaryo analizi, tutarlı varsayım setlerinin (baz, kötü, felaket) nakit ve kovenant çıktısını karşılaştırmaktır. Tek değişken hassasiyetten farkı, kur-faiz-talep-tahsilatın birlikte hareket etmesidir.
Ayrıntılı açıklama
İyi senaryo, onay için süslenmemelidir; kötü senaryo “olmaz” diye atılmamalıdır. Tutarlılık: kur şokunda marj, NWC ve faiz aynı hikâyede bozulur.
Olasılık ağırlıklı ortalama, kararın yerine geçmez; eşik (hangi senaryoda DSCR kırılır) daha kullanışlıdır.
CFO açısından neden önemlidir?
Yatırım ve kredi, tek baz cümleyle alınırsa kuyruk gizli kalır. Banka kendi kötüsünü dayatır; fark açıklanmalıdır.
Nasıl yorumlanır?
Senaryo sayısı evrensel değildir. Üç tutarlı hikâye, on rastgele şoktan iyidir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Teknik Direktörün Makro İlk 11'i: Ekrandaki Temel Makro Göstergeler
CFO'nun izlemesi gereken 11 makro gösterge futbol metaforuyla okunur; politika faizi, kredi koşulları, kur, enflasyon, büyüme, üretim, dış denge ve emtia fiyatl
10 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku →İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.