Duyarlılık Analizi
Kısa tanım
Duyarlılık analizi, tek veya iki girdinin değer, NPV veya rasyo üzerindeki etkisini ölçer. Belirsizliği silmez; hangi varsayımın kararı çevirdiğini gösterir.
Ayrıntılı açıklama
Tornado tek değişkenli sıralama, matris iki değişkenli (WACC × büyüme) NPV tablosudur. Monte Carlo dağılım varsayar; girdi dağılımı kötüyse çıktı da yanıltır.
Korelasyonsuz şok gerçekçi olmayabilir (satış düşerken marj da düşer). CFO, birlikte hareket eden şokları da gösterir.
CFO açısından neden önemlidir?
Komite tek nokta EV’yi değil, kırılma varsayımlarını satın alır. En duyarlı girdi hedge veya ek due diligence ister.
Nasıl yorumlanır?
WACC ±1 puan EV’yi %15 oynatıyorsa değerleme iskonto varsayımına bağlıdır — teşhis.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Türkiye’de Şirket Değerinin Belirlenmesinde Karşılaşılan Zorluklar
Türkiye’de şirket değerlemesi; enflasyon, faiz ve kur belirsizliği, veri erişimi ve finansal planlama kültürü nedeniyle daha karmaşık hâle gelmektedir. Başlıca
3 dk okuma
Yazıyı oku → Finansİleriye Dönük FAVÖK, Şirket Değerlemelerinde Uygun Bir Tercih Olabilir mi?
ŞD/İleriye Dönük FAVÖK (forward EV/EBITDA) yaklaşımı, özellikle hızlı büyüyen ve cari FAVÖK’ü sürdürülebilir kapasiteyi yansıtmayan şirketlerde Geçmişe Dönük FA
12 dk okuma
Yazıyı oku → FinansCFO Kulübede, Şirket Sahada, Gözler Göstergelerde…
CFO'yu teknik direktöre benzeten bu yazıda mikro ve makro göstergeler birlikte okunur; nakit akışı, bütçe, risk yönetimi ve şirket değeri arasındaki denge anlat
4 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.