Şirket değerlemesi
Firma serbest nakit akışının iskonto edilmesi ve çarpan yöntemi birleştirilerek özkaynak değeri üç senaryo altında hesaplanır.
Türkiye’de şirket değerlemesi
Firma serbest nakit akışı ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ile iskonto edilir; FAVÖK çarpanı ile çapraz kontrol yapılır. Üç senaryo altında özkaynak değeri aralığı elde edilir.
Sonuçlar
Uç değer ile açık dönem
Senaryo aralığı
Düşük
Baz
Yüksek
Firma serbest nakit akışı (FCFF) projeksiyon tablosu
| Yıl | Satış | FAVÖK (EBITDA) | Vergi sonrası faaliyet kârı (NOPAT) | Sermaye harcaması (CapEx) | Δ işletme sermayesi | Firma serbest nakit akışı (FCFF) | Bugünkü değer (PV) |
|---|
Duyarlılık (özkaynak değeri)
Yöntem notları
Firma serbest nakit akışı (FCFF), AOSM (WACC) ile indirgenir. Ke = Rf + beta x ERP + CRP; WACC, Ke ile vergi sonrası Kd ağırlıkları birleştirir.
Uç değer (terminal value) Gordon modeli ile hesaplanır. Yüksek uç değer payı uzun vadeli varsayımların agresif olabileceğine işaret eder.
FD/FAVÖK çarpanı son tahmin yılı FAVÖK değerini kullanır. Nihai özkaynak, DCF ve çarpan ağırlıklarıyla birleştirilir.
Bu uygulama eğitim ve analiz amacıyla hazırlanmıştır. Sonuçlar yatırım tavsiyesi veya bağımsız değerleme raporu niteliğinde değildir.