Asgari Likidite Covenant’ı

Kısa tanım

Asgari likidite covenant’ı, kasa ve/veya çekilebilir taahhüdün tabanın altına inmemesini ister. İç politika asgari nakdinden farklı bir yasal tabandır; dar olan bağlar.

Ayrıntılı açıklama

Tanım kritiktir: kısıtsız kasa mı, RCF unused mı, trapped hariç mi, ortalama mı dönem sonu mu? Dönem sonu kozmetiği testi geçer, 13 haftalık dip ihlal eder — bazı paketler ortalama ister.

İhlal çekimi durdurur; bu da tabanı daha da zorlar (likidite sarmalı).

CFO açısından neden önemlidir?

Nakit bütçesinin yasal zeminidir. Temettü bu tabanın üstünden ödenir.

Nasıl hesaplanır?

Test: Tanımlı likidite ≥ Taban (kasa ve/veya çekilebilir limit; paket yazar)

Formüldeki değişkenler

• Min liquidity: Sözleşmedeki nakit/limit tabanı

Nasıl yorumlanır?

Taban 45 mn TL, kasa 60, çekilebilir 10 (tanım kasa+RCF ise) → 70, headroom 25 mn TL. Taban evrensel gün kuralı değildir.

Sayısal örnek

Tanım: kısıtsız kasa. Taban 45 mn TL, kasa 50 → headroom 5 mn TL — dar.

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.