Bilanço

Kısa tanım

Bilanço, belirli bir tarihte varlıkların, yükümlülüklerin ve özkaynakların stok görünümüdür. Dönem kârını değil, o günkü finansman ve likidite yapısını gösterir; kalemlerin çoğu tarihi maliyet veya gerçeğe uygun değer karışımıyla ölçülür.

Ayrıntılı açıklama

Varlıklar kaynak kullanımı, yükümlülükler ve özkaynak kaynak yapısını verir. Dönen varlıklar ile kısa vadeli yükümlülükler işletme sermayesi ve kısa vadeli borç baskısını; duran varlıklar ile uzun vadeli borç vade yapısını anlatır. Sınıflama TFRS’de likidite ve vade esasına dayanır; teminat altına alınmış varlıklar dipnotta gizlenmiş olabilir.

CFO bilançoyu “ne kadar büyüdük?” diye değil, nakit nerede bağlı, borç ne zaman ödenecek ve özkaynak yastığı stres altında duruyor mu diye okur. Stok ve alacak şişmesi, ertelenmiş vergi, şerefiye ve kur çevirim farkları toplam varlıkları büyütür ama borç ödeme gücünü artırmaz.

CFO açısından neden önemlidir?

Kredi limiti, teminat, covenant (net borç, kaldıraç) ve temettü kapasitesi bilanço tanımlarına bağlanır. Yanlış sınıflanmış kısa vadeli borç veya çekilmiş ama kullanılmamış limit, borç kapasitesini olduğundan geniş gösterir.

Nasıl yorumlanır?

Özkaynak / varlık oranı tek başına sağlamlık değildir; stok ve şerefiye ağır bir bilanço yüksek özkaynakla bile nakit sıkışabilir. Net borcu kasa ve kısa vadeli finansal borçlarla, vade duvarını ise borç dipnotundaki yıl yıl ödeme takvimiyle okuyun. Tarihi maliyet enflasyonlu dönemde duran varlıkları ve özkaynağı düşük gösterir.

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.