Piyasa Riski
Kısa tanım
Piyasa riski, döviz (FX), faiz, emtia ve hisse senedi fiyatlarının nakit veya değer üzerindeki etkisidir. Ticari stok, açık kur pozisyonu ve değişken borç, bu ailenin şirket yüzüdür.
Ayrıntılı açıklama
Riske maruz değer (VaR), olağan piyasalar için istatistiksel bir kayıp tahminidir; stres testi kuyruk ve kırılmalar içindir. Biri diğerinin yerini tutmaz.
Bir korunma, piyasa riskini karşı taraf ve likidite riskine çevirebilir. Fiyat yansıtması (pass-through), ekonomik piyasa riskini faaliyetlere taşır.
CFO açısından neden önemlidir?
CFO’nun makro birinci on biri (faiz, kur, enflasyon, emtia) piyasa riskinin girdi tablosudur; bütçe bu şoklara kapalıysa sapma yanlışlıkla “operasyonel” etiketlenir.
Nasıl yorumlanır?
Pozisyon × şok birinci derecedendir. Krizde korelasyonlar bire gider; çeşitlendirme kuyrukta çöker.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Türkiye'deki Şirketlerin Finansal Yönetim Kararlarında USD/TL, EUR/TL ve Reel Efektif Döviz Kurunun Rolü
Türkiye'de faaliyet gösteren şirketler için USD/TL, EUR/TL ve reel efektif döviz kuru birbirini tamamlayan göstergelerdir; CFO bunları maliyet, borç, nakit akış
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansKüresel Emtia ve Enerji Fiyatlarının Finansal Yönetim Kararlarında Kullanılması
Küresel emtia ve enerji fiyatları üretim maliyetini, brüt kâr marjını, stok politikasını, işletme sermayesini ve nakit akışını etkileyen temel dışsal değişkenle
5 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTeknik Direktörün Makro İlk 11'i: Ekrandaki Temel Makro Göstergeler
CFO'nun izlemesi gereken 11 makro gösterge futbol metaforuyla okunur; politika faizi, kredi koşulları, kur, enflasyon, büyüme, üretim, dış denge ve emtia fiyatl
10 dk okuma
Yazıyı oku →İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.