Piyasa Riski
Kısa tanım
Piyasa riski, kur, faiz, emtia ve hisse fiyatlarının nakit veya değer üzerindeki etkisidir. Ticari stok, açık döviz ve değişken faiz bu ailenin şirket yüzüdür.
Ayrıntılı açıklama
VaR, normal piyasa için istatistiksel kayıp tahmini verir; stres testi kuyruk ve kırılma için vardır. İkisi birbirinin yerine geçmez.
Hedge, piyasa riskini karşı taraf ve likidite riskine dönüştürebilir. Fiyatlama politikası (geçiş) ekonomik piyasa riskini operasyona taşır.
CFO açısından neden önemlidir?
CFO’nun makro ilk 11’i (faiz, kur, enflasyon, emtia) piyasa riskinin girdi tablosudur; bütçe bu şoklara kapalıysa sapma “operasyonel” sanılır.
Nasıl yorumlanır?
Pozisyon × şok = ilk mertebe. Korelasyon kriz yılında 1’e gider; çeşitlendirme varsayımı kuyrukta bozulur.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Türkiye'deki Şirketlerin Finansal Yönetim Kararlarında USD/TL, EUR/TL ve Reel Efektif Döviz Kurunun Rolü
Türkiye'de faaliyet gösteren şirketler için USD/TL, EUR/TL ve reel efektif döviz kuru birbirini tamamlayan göstergelerdir; CFO bunları maliyet, borç, nakit akış
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansKüresel Emtia ve Enerji Fiyatlarının Finansal Yönetim Kararlarında Kullanılması
Küresel emtia ve enerji fiyatları üretim maliyetini, brüt kâr marjını, stok politikasını, işletme sermayesini ve nakit akışını etkileyen temel dışsal değişkenle
5 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTeknik Direktörün Makro İlk 11'i: Ekrandaki Temel Makro Göstergeler
CFO'nun izlemesi gereken 11 makro gösterge futbol metaforuyla okunur; politika faizi, kredi koşulları, kur, enflasyon, büyüme, üretim, dış denge ve emtia fiyatl
10 dk okuma
Yazıyı oku →İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.