Amortisman

Kısa tanım

Amortisman (depreciation), maddi bir varlığın maliyetini faydalı ömrüne yayar. Nakit çıkışı değildir; FVÖK’ü (EBIT) ve vergi matrahını düşürür, FAVÖK’e (EBITDA) geri eklenir.

Ayrıntılı açıklama

Yöntem (doğrusal, azalan bakiyeler) ve ömür tahminleri dönem kârını kaydırır; nakit yatırım ayrı bir karardır (sermaye harcaması / CapEx). Enflasyon, tarihi maliyetli amortismanı ekonomik yıpranmanın altında bırakır; yenileme yatırımı daha yüksektir.

Vergi amortismanı TFRS/TMS amortismanından sapabilir; makas ertelenmiş vergide durur. Fabrika amortismanı satışların maliyetinde (COGS), idari amortisman faaliyet giderlerinde (OPEX) durabilir; FAVÖK köprüsü bu ayrıma uyar.

CFO açısından neden önemlidir?

FAVÖK’ü nakit saymak, amortismanı isteğe bağlı saymaktır; bakım ve yenileme borç servisine uygun nakit akışında (CFADS) düşülür. İndirgenmiş nakit akışında (DCF) amortisman vergi sonrası net faaliyet kârından (NOPAT) sonra eklenir, sermaye harcaması ayrı düşülür - eşit olmak zorunda değildir.

Nasıl hesaplanır?

Dönem amortismanı ≈ (Maliyet − Hurda) / Faydalı ömür (doğrusal yöntem)

Formüldeki değişkenler

• Depreciation: Dönem amortisman gideri
• Cost: Maddi duran varlık maliyeti
• Salvage: Hurda değer
• Life: Faydalı ömür (yıl)

Nasıl yorumlanır?

Amortisman / maddi duran varlıklar (PPE) ömür varsayımını açığa çıkarır. Ani bir düşüş ömür uzatması veya elden çıkarma olabilir. Bileşen amortismanı (TFRS) seriyi kırar.

Sayısal örnek

Makine maliyeti 100 mn TL, hurda 0, ömür 5 yıl, doğrusal: yıllık amortisman = 100 / 5 = 20 mn TL.

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.