Cari Oran

Kısa tanım

Cari oran, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere bölünmesidir. Stok bir likidite kesitidir; dönem içi nakit tepelerini veya stokun nakde dönmesinin ne kadar sürdüğünü göstermez.

Ayrıntılı açıklama

1,0x’in üzeri, defterde dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülükleri karşıladığı anlamına gelir; stok ve alacakların fiilen ne kadar hızlı döndüğü ayrı bir sorudur. Dönem sonu kozmetiği (window dressing) - dönem sonu çekim veya stok birikimi - oranı şişirir.

Asit test (stok hariç) daha sıkı bir stok kesitidir. İkisi de 13 haftalık nakit bütçesinin yerini tutmaz. Evrensel bir “1,5x güvenlidir” kuralı yoktur; sektörün nakit dönüşüm döngüsü (CCC) ve ödeme takvimi bunu belirler.

CFO açısından neden önemlidir?

Bazı kredi dosyaları ve ders kitapları hâlâ bu oranı kullanır; CFO likiditeyi kasa, çekilebilir limitler ve vade takviminden yürütür. Cari oran yeşilken güvenlik payı (headroom) kırmızı olabilir.

Nasıl hesaplanır?

Cari oran = Dönen varlıklar / Kısa vadeli yükümlülükler

Formüldeki değişkenler

• Current ratio: Dönen varlıklar / kısa vadeli yükümlülükler

Nasıl yorumlanır?

Yüksek cari oran şişmiş stok ve alacak olabilir - aşırı büyüme ile nakit sıkışması (overtrading). Düşük oran, peşin tahsilatlı modellerde normaldir. Eşikler sektör ve mevsimle kayar.

Sayısal örnek

Dönen varlıklar 250 mn TL, kısa vadeli yükümlülükler 160 mn TL → cari oran = 250 / 160 = 1,56x.

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.