Stoklar

Kısa tanım

Stoklar, satış veya üretim için tutulan hammadde, yarı mamul (WIP) ve mamul mallardır. Nakit, duran varlığa dönüşmeden önce burada bağlanır; maliyetleme yöntemi dönem kârını kaydırır.

Ayrıntılı açıklama

İlk giren ilk çıkar (FIFO), ağırlıklı ortalama ve net gerçekleşebilir değer (NRV) değer düşüklükleri hem kârı hem operasyonel işletme sermayesini (OWC) hareket ettirir. Enflasyon, FIFO altında brüt kârı yükseltir ve yerine koyma nakitini de yükseltir. Emtia fiyatları ve kur (FX), girdi stoğunu finansal bir pozisyona çevirir.

Stok teminatı, banka paketinde ayrı bir havuzdur; tasfiye değeri defterin altındadır. Ölü stok hem ortalama stokta kalma süresini (DIO) hem NRV karşılığını şişirir.

CFO açısından neden önemlidir?

Üretim ve alım planı, nakit bütçesindeki en büyük iç şoktur. Stok birikimi, FAVÖK’e (EBITDA) dokunmadan borç servisine açık nakit akışını (CFADS) düşürebilir.

Nasıl yorumlanır?

Stok / satışların maliyeti = DIO/365. Aynı DIO’da karışım (hammaddeye karşı mamul) farklı nakit riski taşır. “Doğru” stok, hizmet düzeyine ve tedarik süresine bağlıdır; evrensel bir düzey yoktur.

Sayısal örnek

Hammadde 25, yarı mamul 15, mamul 30 mn TL → stok = 70 mn TL.

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.