XNPV

Düzensiz Tarihli Net Bugünkü Değer

Yatırım Kararları

İngilizcesi: XNPV

Kısaltması: XNPV

Kısa tanım

XNPV, nakit akışlarını eşit dönemler yerine gerçek takvim tarihleriyle iskonto eden net bugünkü değerdir (NPV). Hakedişler, vergi ve kapanış tarihleri yıllık kutu NPV’sini bozar.

Ayrıntılı açıklama

Yıl ortası varsayımı (mid-year convention) kaba bir düzeltmedir; hakediş takvimi ve peşinat XNPV ister. Tablo hesaplayıcılarının 365 günlük yılı, ACT/360 sözleşmelerinden farklıdır.

Satın alma kapanışı, kazanca bağlı ek bedel (earn-out) ve sermaye harcaması hakedişleri aynı r ile XNPV’de toplanır. Döviz (FX) nakitleri tek para birimine çevrilmeden eklenmez.

CFO açısından neden önemlidir?

Yıl sonu kutulaması ocak peşinatını ucuz, aralık tahsilatını pahalı gösterir.

Nasıl hesaplanır?

XNPV = Σ CFᵢ / (1+r)^((dᵢ − d₀)/365)

Her nakit akışı r ile, üs gün sayısı/365 olacak şekilde iskonto edilir. r efektif yıllık orandır.

Formüldeki değişkenler

dᵢ: nakit akışı tarihi
d₀: değerleme tarihi

Nasıl yorumlanır?

XNPV ile dönemsel NPV arasındaki fark, zamanlamanın değeridir. Fark büyükse dosyada bir tarih tablosu gerekir.

İlgili hesaplama araçları

Projeyi değerle →Paranın zaman değerini hesapla →IRR / XIRR hesapla →

Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları

Finans

Türkiye’de Şirket Değerinin Belirlenmesinde Karşılaşılan Zorluklar

Türkiye’de şirket değerlemesi; enflasyon, faiz ve kur belirsizliği, veri erişimi ve finansal planlama kültürü nedeniyle daha karmaşık hâle gelmektedir. Başlıca

3 dk okuma

Yazıyı oku →

Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın

NPV

NPV · Net Bugünkü Değer XIRR · Düzensiz Tarihli İç Verim Oranı IRR · İç Verim Oranı Artımsal Nakit Akışı

Bundan sonra ne öğrenmeliyim?

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.