XNPV
Düzensiz Tarihli Net Bugünkü Değer
Kısa tanım
XNPV, nakitleri eşit dönemler yerine gerçek takvim günleriyle iskonto eden net bugünkü değerdir. Hakediş, vergi ve kapanış tarihleri yıllık kutuyu bozduğunda dönemsel NPV sapar.
Ayrıntılı açıklama
Yıl ortası varsayımı (mid-year) kabaca düzeltir; hakediş takvimi ve peşinat XNPV kadar hassas değildir. 365 gün yılı Excel ile sözleşme 360 gün ACT/360’ı ayırır.
Satın alma kapanışı, earn-out ve CapEx hakedişleri aynı r ile XNPV’de toplanır. Kur nakitleri aynı para birimine çevrilmeden toplanmaz.
CFO açısından neden önemlidir?
Yıl sonu kutusuna sıkıştırılmış NPV, yılın ilk ayında çıkan peşinatı ucuz, on ikinci aydaki tahsilatı pahalı gösterir.
Nasıl hesaplanır?
XNPV = Σ CFᵢ / (1+r)^((dᵢ − d₀)/365)
Her nakit, gün sayısı/365 üssüyle r üzerinden iskonto edilir. r yıllık efektif orandır.
Formüldeki değişkenler
- dᵢ: nakit tarihi
- d₀: değerleme tarihi
Nasıl yorumlanır?
XNPV ile dönemsel NPV farkı, zamanlamanın değeridir. Fark büyükse dosyada tarih tablosu şarttır.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.