İşletme Sermayesi Düzeltmesi
Kısa tanım
İşletme sermayesi düzeltmesi, kapanış NWC’sinin kararlaştırılan hedeften sapmasını fiyata yansıtır. Satıcının stok eritip alacak toplamadan çıkmasını engeller.
Ayrıntılı açıklama
Hedef, normalleştirilmiş çevrim (sezon, büyüme) ile kurulur. Tanım: stok, alacak, ticari borç — karşılıklar ve kasa hariç mi, dahil mi?
Locked box, NWC’yi kilitleyip sızıntı yasağıyla korur. Completion accounts, kapanışta ölçer ve nakit sürprizi doğurur.
CFO açısından neden önemlidir?
Hedef düşük konursa alıcı, kapanıştan sonra NWC’yi kendi nakdiyle doldurur. Bu, gizli fiyat artışıdır.
Nasıl hesaplanır?
Fiyat ± (kapanış NWC − hedef NWC)
Formüldeki değişkenler
- NWC*: sözleşmedeki hedef işletme sermayesi
Nasıl yorumlanır?
Sezonel işte tek ay sonu hedefi yanıltır. Ortalama veya sezon indeksi gerekir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
İşletme sermayesi illüzyonu: satışlar artarken batmak…
Şirket yönetiminde satış artışı çoğu zaman başarı sayılır; işletme finansmanı açısından ise ciro ile kasa aynı şey değildir ve finanse edilemeyen büyüme ciddi b
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansAlacakların Yaşlandırılması Ne Demektir?
Alacakların yaşlandırılması, ticari alacakların vade ve gecikme sürelerine göre sınıflandırılmasıdır. Toplam alacak değil, ne kadarının gecikmiş ve tahsilat ris
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFiyat Tespit Raporları Hazırlanırken Dikkat Edilmesi Gereken Hususlar
Halka arz fiyat tespit raporlarında şirket değeri ile satış fiyatının ayrılması, gerçekçi projeksiyonlar, tutarlı AOSM, emsal seçimi ve anlaşılır risk açıklamas
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.