İşletme Sermayesi Finansmanı
Kısa tanım
İşletme sermayesi finansmanı, OWC ihtiyacını karşılayan kaynak bileşimidir: ticari borç, factoring, rotatif kredi, nakit tamponu ve özkaynak. Vade, ihtiyacın kalıcı veya mevsimsel oluşuna uymalıdır.
Ayrıntılı açıklama
Kalıcı ihtiyaç uzun vadeli kaynak veya özkaynakla; mevsim tepesi kısa vadeli limit veya reverse factoring ile finansmanlanır. Kısa kredi ile kalıcı OWC finanse etmek vade uyumsuzluğudur; her yenilemede refinansman riski doğar.
Maliyet sıralaması yanıltıcıdır: tedarikçi kredisi “faizsiz”, factoring “pahalı” görünebilir; iskonto kaybı ve tahsilat devri gerçek maliyeti değiştirir. Teminat (alacak, stok) limiti bağlar.
CFO açısından neden önemlidir?
Yanlış vade, kârlı şirketi her yıl kredi yenilemesine mahkûm eder. Yüksek faiz döneminde kısa limitin rollover maliyeti uzun vadeli yapıdan ağır olabilir.
Nasıl yorumlanır?
Finansman / WCR oranı 1’in altındaysa tampon veya özkaynak devrededir. 1’in üstü aşırı borçlanma veya tanım kaymasıdır. Eşik sektör ve mevsimle değişir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Bankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → Finansİşletme sermayesi illüzyonu: satışlar artarken batmak…
Şirket yönetiminde satış artışı çoğu zaman başarı sayılır; işletme finansmanı açısından ise ciro ile kasa aynı şey değildir ve finanse edilemeyen büyüme ciddi b
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansYüksek Faiz Ortamında Şirketler Nasıl Finanse Edilmeli? 15 Temel Prensip
Yüksek faiz ortamında finansman kararları daha dikkatli verilmelidir. Maliyet, vade, para birimi ve nakit akışı etkisini birlikte değerlendiren 15 temel prensip
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.