Swap
Kısa tanım
Swap, iki tarafın belirli nakit akışlarını (faiz, kur, anapara) belirli bir süre takas ettiği sözleşmedir. Bilanço borcunu kapatmadan faiz veya para birimi profilini değiştirir.
Ayrıntılı açıklama
Faiz swapı (IRS) değişkeni sabite (veya tersi) çevirir. Para swapı anapara ve faizi iki para biriminde takas eder. Çapraz kur swapı, döviz borcunun TL nakit profiline çekilmesinde kullanılır.
Değer, ileriye dönük faiz ve kur eğrisine göre mark-to-market olur; teminat ve kovenant (işlem yasağı, teminat çağrısı) likidite doğurur. Erken bozum, taşıma maliyetini peşinleştirir.
CFO açısından neden önemlidir?
Kredi sözleşmesi değişken faizliyken bütçe sabit isterse IRS, duran varlık duran yükümlülük eşlemesini kurar. Para swapı açık döviz borcu küçültür ama karşı taraf riski ekler.
Nasıl yorumlanır?
Swap, borcu silmez; risk profilini değiştirir. All-in, swap marjı + kredi marjı + teminattır.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Döviz Pozisyon Tablosu ve Kur Riski Yönetiminde Kullanılması
Döviz Pozisyon Tablosu, şirketin yabancı para cinsinden varlık, yükümlülük ve nakit akışlarını para birimi ile vade bazında bir araya getirir; net pozisyonu, do
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFaiz Kavramları Hakkında Açıklamalar
1 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.