Para Swapı
Kısa tanım
Para swapı, farklı para birimlerindeki anapara ve faiz nakitlerinin takasıdır. Döviz krediyi yerel para nakit profiline (veya tersine) çevirir; yasal borç aynı kalabilir.
Ayrıntılı açıklama
Başta anaparalar spot’tan değişir, vadede geri değişir, ara dönemde faizler takas edilir. Çapraz kur baz (XCCY basis) faiz paritesinden sapmayı fiyatlar; kriz döneminde baz açılır ve maliyet sıçrar.
Açık döviz pozisyonunu küçültür ama karşı taraf, teminat ve erken bozum riski ekler. Kovenant, türev yasağı veya teminat tavanı bu aracı kapatabilir.
CFO açısından neden önemlidir?
Yurtdışı döviz finansmanı ucuz görünüp kur açığı yaratır; para swapı all-in’i yerel faize yaklaştırır ve kur riskini taşır.
Nasıl yorumlanır?
All-in = döviz marjı + swap baz + teminat. “Dolar faiz düşük” cümlesi baz ve kur nakdini yok sayarsa ucuz değildir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Döviz Pozisyon Tablosu ve Kur Riski Yönetiminde Kullanılması
Döviz Pozisyon Tablosu, şirketin yabancı para cinsinden varlık, yükümlülük ve nakit akışlarını para birimi ile vade bazında bir araya getirir; net pozisyonu, do
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'deki Şirketlerin Finansal Yönetim Kararlarında USD/TL, EUR/TL ve Reel Efektif Döviz Kurunun Rolü
Türkiye'de faaliyet gösteren şirketler için USD/TL, EUR/TL ve reel efektif döviz kuru birbirini tamamlayan göstergelerdir; CFO bunları maliyet, borç, nakit akış
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürk Şirketlerinin Kredi Faizi New York ve Tokyo’da Mı Belirleniyor?
Bir Türk şirketinin finansman maliyetinin bir bölümü Ankara’da, diğer bölümü ise fiilen New York ve giderek artan ölçüde Tokyo’da belirlenmektedir; 2026 gelişme
6 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.