Döviz Takas Sözleşmesi
Kısa tanım
Döviz takas sözleşmesi (currency swap), iki para biriminde anapara ve faizi değiştirir. Döviz (FX) borcunu yerel para nakit profiline (veya tersine) dönüştürür; hukuki kredi olduğu gibi kalabilir.
Ayrıntılı açıklama
Anapara peşin olarak spot kurlardan değiştirilir, vadede tersine çevrilir ve ara dönemde faiz takas edilir. Çapraz döviz bazı (cross-currency basis), faiz paritesine göre oluşan farkı fiyatlar; krizde baz açılır ve maliyet sıçrar.
Açık kur defterini küçültür ama karşı taraf, teminat ve erken kapatma (unwind) riski ekler. Türevlere yasak koyan bir finansal taahhüt (covenant) veya teminat tavanı aracı kapatabilir.
CFO açısından neden önemlidir?
Yurt dışı döviz fonlaması ucuz görünüp yine de kur açığı yaratabilir; döviz takası tüm maliyeti (all-in) yerel faizlere doğru taşır ve kur riskini aktarır.
Nasıl yorumlanır?
Tüm maliyet (all-in) = döviz marjı + takas bazı + teminat. Baz ve döviz nakdi yok sayılıyorsa “dolar faizi düşük” ucuzluk değildir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Döviz Pozisyon Tablosu ve Kur Riski Yönetiminde Kullanılması
Döviz Pozisyon Tablosu, şirketin yabancı para cinsinden varlık, yükümlülük ve nakit akışlarını para birimi ile vade bazında bir araya getirir; net pozisyonu, do
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'deki Şirketlerin Finansal Yönetim Kararlarında USD/TL, EUR/TL ve Reel Efektif Döviz Kurunun Rolü
Türkiye'de faaliyet gösteren şirketler için USD/TL, EUR/TL ve reel efektif döviz kuru birbirini tamamlayan göstergelerdir; CFO bunları maliyet, borç, nakit akış
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürk Şirketlerinin Kredi Faizi New York ve Tokyo’da Mı Belirleniyor?
Bir Türk şirketinin finansman maliyetinin bir bölümü Ankara’da, diğer bölümü ise fiilen New York ve giderek artan ölçüde Tokyo’da belirlenmektedir; 2026 gelişme
6 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.