Net Kâr Marjı
Kısa tanım
Net kâr marjı, net kârın satışlara oranıdır. Faaliyet, finansman ve vergi etkisinin tamamını tek yüzdeye sıkıştırır; bu yüzden sermaye yapısı değişince marj da değişir.
Ayrıntılı açıklama
Faaliyet marjı dururken net marjın düşmesi faiz, kur veya efektif vergi kaynaklıdır. Tersi, refinansman veya vergi kalkanı ile “kârlılık artışı” gibi görünebilir; faaliyet iyileşmesi değildir.
Karşılaştırmada kaldıraç ve vergi rejimi eşitlenmeden net marj sıralaması anlamsızdır. Azınlık payı ve durdurulan faaliyetler paydayı ve payı bozar.
CFO açısından neden önemlidir?
Özkaynak yatırımcısı ve F/K bu yüzdeye bakar. CFO ise net marjı faaliyet marjından ayırarak finansman ve vergi kararının kâra etkisini izler.
Nasıl hesaplanır?
Net kâr marjı = Net kâr / Satış gelirleri
Formüldeki değişkenler
- NPM: Net kâr / Satış
Nasıl yorumlanır?
Yüksek net marj, düşük nakit dönüşümle birlikte gelebilir. Enflasyon muhasebesi ve ertelenmiş vergi net marjı ekonomik kârdan koparır. Eşik sektör ve kaldıraça göre değişir.
Sayısal örnek
Net kâr 44 mn TL, satış 400 mn TL ise net kâr marjı = 44 / 400 = %11.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Girişimciler İçin Finansal Tabloların Temel Mesajları
Girişimcilerin muhasebeci olmaları gerekmese de bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosunu okuyabilecek düzeyde bilgi sahibi olmaları gerekir. Bu tablolar i
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansVergi Sonrası Gerçek Finansman Maliyeti Nasıl Ölçülür?
Bir şirketin finansman maliyeti, kredi sözleşmesindeki nominal faizle ölçülemez. Gerçek maliyet, kullanılabilir net fon karşılığında katlanılan bütün nakit çıkı
7 dk okuma
Yazıyı oku → FinansNeden Türkiye’de Bazı Dönemlerde Borçlar Özkaynaklardan Daha Pahalı Hale Geldi?
Finans teorisinde özkaynak maliyeti normalde borç maliyetinin üzerindedir; Türkiye’de 2018 ve 2023–2025 gibi sıkı para dönemlerinde ise yeni borcun spot maliyet
6 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.