Finansal Dayanıklılık
Kısa tanım
Finansal dayanıklılık, şokta temerrüde ve yangın satışına düşmeden nakit, finansal taahhütler (covenants) ve operasyonu sürdürebilmektir. Esneklik stoğu ile iş modelinin stres altında hâlâ nakit üretmesidir.
Ayrıntılı açıklama
Bileşenler nakit tamponu, taahhütlü kredi limitleri, teminat güvenlik payı (headroom), değişken maliyet payı ve fiyat geçişidir. Kredi notları ve finansal taahhüt güvenlik payı (covenant headroom) dayanıklılığın sözleşmesel yüzüdür.
Dayanıklılık «düşük kaldıraç» değildir; kısa vadeli teminatsız borç onu yer. Senaryo, hangi şokun hangi stoğu bitirdiğini gösterir.
CFO açısından neden önemlidir?
Yüksek faiz ve kur (FX) şokunda dayanıklı firma yatırımı seçerek keser; kırılgan olan tedarikçiyi yakar.
Nasıl yorumlanır?
Dayanıklılık, stres altındaki borç servisi karşılama oranı (DSCR) ve eksi olmayan 13 haftalık nakittir. Tek yıl kârı dayanıklılık değildir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Finansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansYüksek Faiz Ortamında Şirketler Nasıl Finanse Edilmeli? 15 Temel Prensip
Yüksek faiz ortamında finansman kararları daha dikkatli verilmelidir. Maliyet, vade, para birimi ve nakit akışı etkisini birlikte değerlendiren 15 temel prensip
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.