Temerrüt

Finansal Stres

İngilizcesi: Default

Kısa tanım

Temerrüt, sözleşmedeki ödeme veya finansal taahhüt (covenant) yükümlülüğünün ihlalidir. Ödeme temerrüdü nakit kaçırmaktır; finansal taahhüt (teknik) temerrüdü çoğu kez muacceliyeti ve çapraz temerrüdü tetikler.

Ayrıntılı açıklama

Olay tanımı sözleşmededir: ödemesiz dönem (grace), iyileştirme (cure) ve maddilik. Çapraz temerrüt, bir kredi paketini hepsine yayar.

Temerrüt olasılığı (PD), temerrüde düşme ihtimalidir; kayıp = temerrüt olasılığı × (1 − tahsilat) × maruziyet. Kredi notu, bu olasılığın kaba bir notudur.

CFO açısından neden önemlidir?

Teknik temerrüt, nakit varken bile limiti dondurabilir ve görüşmeyi yangına çevirir. Erken feragat (waiver), temerrütten ucuzdur.

Nasıl yorumlanır?

Ödeme temerrüdü likiditedir; finansal taahhüt (covenant) temerrüdü sözleşme disiplinidir. İkisi aynı «battık» cümlesine sıkıştırılmaz.

İlgili hesaplama araçları

Finansal stres testini aç →Vade duvarı analizini aç →DSCR'yi hesapla →

Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları

Finans

Borç Ödemelerine Uygun Nakit Akışı (CFADS) ve Borç Ödeme Oranı (DSCR) Ne Demektir?

CFADS, faaliyetlerden sağlanan nakdin ne kadarının faiz ve anapara ödemelerine tahsis edilebileceğini; DSCR ise bu nakdin mevcut borç servisini ne ölçüde karşıl

9 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Bankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları

Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr

3 dk okuma

Yazıyı oku → Finans