Temerrüt
Kısa tanım
Temerrüt, sözleşmedeki ödeme veya kovenant yükümlülüğünün ihlalidir. Ödeme temerrüdü nakit kaçırmaktır; kovenant temerrüdü (teknik) çoğu kez hızlandırma ve çapraz temerrüdü tetikler.
Ayrıntılı açıklama
Olay tanımı sözleşmededir: ödememe süresi, cure, maddi ihlal. Çapraz temerrüt, bir paketi hepsine yayar.
PD, temerrüt olasılığıdır; kayıp = PD × (1 − tahsilat) × maruziyet. Rating, bu PD’nin kaba notudur.
CFO açısından neden önemlidir?
Teknik temerrüt, nakit varken bile limiti dondurur ve görüşmeyi yangın haline getirir. Erken waiver, temerrütten ucuzdur.
Nasıl yorumlanır?
Ödeme temerrüdü likidite, kovenant temerrüdü sözleşme disiplinidir. İkisi aynı “battık” cümlesine sıkıştırılmaz.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Borç Ödemelerine Uygun Nakit Akışı (CFADS) ve Borç Ödeme Oranı (DSCR) Ne Demektir?
CFADS, faaliyetlerden sağlanan nakdin ne kadarının faiz ve anapara ödemelerine tahsis edilebileceğini; DSCR ise bu nakdin mevcut borç servisini ne ölçüde karşıl
9 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansRating / Derecelendirme / Kredi Değerliliği / Borç Ödeme Güçü ve İsteği
1 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.