Teminat
Kısa tanım
Teminat, borcu güvenceye alan varlık veya haktır: rehin, ipotek, alacak temliği, nakit blokaj. Limit ve spread, teminatın icrada nakde dönüş değerine göre kurulur; defter değeri değildir.
Ayrıntılı açıklama
LTV, haircut ve değerleme sıklığı çekilebilir tutarı belirler. Alacak teminatı DSO’ya, stok teminatı NRV ve cinsine, taşınmaz ekspertize bağlıdır. Nakit teminat trapped cash üretir.
Perfecting (tescil) yapılmazsa teminat yok hükmündedir. Pay rehni kontrol değişikliğini tetikler.
CFO açısından neden önemlidir?
Teminat haritası finansal esnekliği ve iflas sırasını belirler. Boş havuz olmadan ikinci bir paket kurulamaz.
Nasıl yorumlanır?
Teminat değeri / brüt borç = kapsam oranı. 1’in altı açık risk, aşırı üstü esneklik kaybı olabilir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Bankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansŞirketlerde Kaldıraç Dereceleri ve CFO'lar İçin Sektörel Uyarı Noktaları
Kaldıraç, borçlanma ve sabit maliyetlerle FVÖK ve net kârın satışlara duyarlılığını artırır; DOL, DFL, DCL ile Net Borç/FAVÖK ve faiz karşılama birlikte izlenme
6 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.