Negative Pledge
Kısa tanım
Negative pledge, borçlunun başka alacaklıya (belirli istisnalar dışında) teminat vermemesini taahhüt etmesidir. Teminatsız alacaklıyı, sonradan teminatlı yığılmaya karşı korur.
Ayrıntılı açıklama
İstisnalar: mevcut rehinler, kanuni rehinler, izin verilen LTV, eşit teminat (equal security). İhlal, gizli ikinci ipotek veya yeni teminatlı kredidir.
Tahvil ve teminatsız banka paketi bu maddeye dayanır. İhlal çapraz temerrüt doğurabilir.
CFO açısından neden önemlidir?
Sonraki teminatlı finansman bu kapıdan geçer veya geçemez. Haritasız ipotek tüm teminatsız paketi bozar.
Nasıl yorumlanır?
İzin verilen teminat sepeti ne kadar darsa esneklik o kadar düşüktür.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Bankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.