Defter Özkaynağı
Kısa tanım
Defter özkaynağı, bilançoda kayıtlı pay sermayesi ve yedekler toplamıdır. Piyasa değeri veya indirgenmiş nakit akışı (DCF) özkaynağı değildir; enflasyon, şerefiye (goodwill) ve yeniden değerleme sapma üretir.
Ayrıntılı açıklama
Finansal taahhütler (covenants) «özkaynak»ı çoğu kez defterden alır; şerefiyenin düşülüp düşülmediği sözleşmeye bağlıdır. Örtülü sermaye de vergi defteri özkaynağına bakabilir.
Fiyat / defter (P/B), defter ile piyasanın makasıdır. Negatif defter, TTK’daki işletmenin sürekliliğini ve kredi tavanını ayrı etkiler.
CFO açısından neden önemlidir?
Borç / özkaynak (D/E) ve bazı limitler defter özkaynağına bağlıdır. Şişik şerefiye kapasiteyi olduğundan geniş gösterir.
Nasıl yorumlanır?
Defter özkaynağı nakit tamponu değildir. Dağıtılabilir kâr, yasal yedek ve nakit köprüsü ayrıdır.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Girişimciler İçin Finansal Tabloların Temel Mesajları
Girişimcilerin muhasebeci olmaları gerekmese de bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosunu okuyabilecek düzeyde bilgi sahibi olmaları gerekir. Bu tablolar i
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansŞirketlerde Kaldıraç Dereceleri ve CFO'lar İçin Sektörel Uyarı Noktaları
Kaldıraç, borçlanma ve sabit maliyetlerle FVÖK ve net kârın satışlara duyarlılığını artırır; DOL, DFL, DCL ile Net Borç/FAVÖK ve faiz karşılama birlikte izlenme
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye’de Şirket Değerinin Belirlenmesinde Karşılaşılan Zorluklar
Türkiye’de şirket değerlemesi; enflasyon, faiz ve kur belirsizliği, veri erişimi ve finansal planlama kültürü nedeniyle daha karmaşık hâle gelmektedir. Başlıca
3 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.