Vade sonunda yığılmış anapara (balloon)
Kısa tanım
Balon ödeme (balloon), kısmen itfa edilen bir kredide vade gününde ödenecek büyük kalıntı anaparadır. Tam vade sonunda anapara kredisi (bullet) ile tam itfa arasında melez bir yığılmadır.
Ayrıntılı açıklama
Ara dönem taksitleri bir miktar anaparayı keser; kalıntı sonda tek seferde (veya kısa bir pencerede) ödenir. DSCR (Borç Servisi Karşılama Oranı) ara yıllarda tam itfalı krediden daha kolay, vadede daha ağırdır.
Balonu temizlemek için refinansman, varlık satışı veya nakit birikimi planlanmalıdır. Plan yoksa balon, gizlenmiş bir vade sonunda anaparadır (bullet).
CFO açısından neden önemlidir?
Kapasite ve 13 haftalık nakit bütçesi vade yılını kaçırırsa finansal taahhüt (covenant) yeşil kalır, nakit kırmızıya döner.
Nasıl yorumlanır?
Balon / açılış anaparası, melezin ne kadarının vade sonunda anapara niteliğinde (bullet) olduğunu gösterir. %50+ kalıntı, uygulamada bir refinansman kredisidir.
Sayısal örnek
200 mn TL kredi, 5 yılda ödenen 80 mn TL anapara, vadede 120 mn TL balon artı o yılın faizi.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Bir Şirket Ne Kadar Borçlanabilir?
Borç kapasitesi yalnızca bankaların verebileceği tutar veya Net Borç/EBITDA ile ölçülmemelidir. Türkiye'de asıl ölçüt, CFADS ve DSCR üzerinden, stres altında da
9 dk okuma
Yazıyı oku → FinansBankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları
Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansFinansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.