Feragat (waiver)

Kredi sözleşmesi maddeleri (covenant)

İngilizcesi: Waiver

Kısa tanım

Feragat (waiver), kredi verenin belirli bir ihlal veya işlem için sözleşmesel hakkını kullanmamayı kabul etmesidir. Hakkı silmez; o olay ve pencere için askıya alır. Bedeli marj, teminat veya temettü kilidi olabilir.

Ayrıntılı açıklama

Tek seferlik veya bir dönem için olabilir. Sendikasyonda çoğunluk veya oybirliği süreci yavaşlatır. Feragat, yeni bir finansal taahhüt tavanı veya ek raporlama ile paketlenebilir.

Reddedilen feragat temerrüttür. Pazarlık gücü, güvenlik payı (headroom) bitmeden daha yüksektir.

CFO açısından neden önemlidir?

Zaman ve fiyat kriz yönetimini belirler. Geç feragat, çekim yasağını nakit kriziyle birleştirir.

Nasıl yorumlanır?

Feragat ücreti + marj artışı, ihlalin nakit maliyetidir. Tekrarlayan feragatler, paketin sıfırlanması gerektiğini gösterir.

İlgili hesaplama araçları

Finansal stres testini aç →Borç kapasitesini hesapla →

Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları

Finans

Bankadan Kredi Almanın Görünmeyen Kuralları

Banka kredi kararında asıl belirleyici, sunulan belgelerden çok şirketin risk resmidir. İyi bir başvuru, tutarlı verilerle desteklenen kısa ve ikna edici bir kr

3 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Finansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler

Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya

4 dk okuma

Yazıyı oku →

Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın

Finansal taahhüt ihlali (covenant breach)

Finansal taahhüt ihlali (covenant breach) İyileştirme Süresi Finansal taahhüt güvenlik payı (covenant headroom) Kredi Marjı Sendikasyon Kredisi

Bundan sonra ne öğrenmeliyim?

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.