Finansal Yedek
Kısa tanım
Finansal yedek, nakit tamponu, taahhütlü limit ve kullanılmayan borç kapasitesinin toplam hareket alanıdır. Şok veya fırsatta ilk kullanılan stoktur; kâr yedeği değildir.
Ayrıntılı açıklama
Slack, ajan sorununu da taşır: fazla nakit israf edilebilir. Bu yüzden hedef, sınırsız kasa değil, stres 13 haftayı ve küçük bir fırsat payını kapsayan banttır.
Pecking-order, slack varken iç finansmanı mümkün kılar. Slack bitince kısıt ve rasyonlama başlar. Temettü, slack’i hissedara iade etmenin aracıdır.
CFO açısından neden önemlidir?
Kriz yılında slack, varlık yangın satışını ve zorunlu özkaynağı geciktirir. Fazlası WACC’i nakit getirisi düşük varlıkla şişirir.
Nasıl yorumlanır?
Slack = kullanılabilir nakit + taahhütlü undrawn + unused capacity − minimum kasa. Trapped cash ve teminatlı kasa paydan düşer.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Finansal Esneklik ve Finansal Kısıtlar: Literatürden Türkiye Uygulamasına Yönelik Değerlendirmeler
Finansal kısıtlar ve finansal esneklik yaklaşımları birbirini tamamlayan iki çerçevedir. Literatürden hareketle Türkiye’deki finans yöneticileri için uygulamaya
4 dk okuma
Yazıyı oku → FinansTürkiye'de Şirketler Hangi Zamanlarda Daha Çok Nakit Sıkışıklığı Yaşar?
Nakit sıkışıklığı yalnızca vergi dönemlerine bağlı değildir; faiz, kredi iştahı, kur, stok maliyeti, tahsilat vadeleri ve satış temposu birlikte belirler. Asıl
3 dk okuma
Yazıyı oku → FinansOnüç Haftalık Hareketli Nakit Bütçesi
Onüç haftalık hareketli nakit bütçesi, işletmenin önümüzdeki yaklaşık üç ayda hangi hafta ne kadar nakit girişi ve çıkışı olacağını, finansman ihtiyacının ne za
5 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.