ROA

Aktif Kârlılığı

Finansal Tablolar

İngilizcesi: Return on Assets

Kısaltması: ROA

Kısa tanım

Aktif kârlılığı (ROA), net kârın ortalama toplam varlıklara oranıdır. Varlık tabanının muhasebe getirisidir; özkaynak kârlılığı (ROE) gibi sermaye yapısını ayırmaz.

Ayrıntılı açıklama

Pay net kâr veya FVÖK (EBIT) olabilir; payda şerefiyeyi, kasayı ve maddi duran varlıkları (PPE) içerir. Tarihi maliyet enflasyonda paydayı düşük gösterir ve aktif kârlılığını yükseltir. TFRS 16 (IFRS 16) varlıkları şişirir ve oranı keser.

DuPont, aktif kârlılığını marj × varlık devir hızına böler. Devir stok ve alacak günleridir; marj fiyatlama ve faizdir. Tek oran bu ayrışmayı gizler.

CFO açısından neden önemlidir?

Varlık ağırlıklı işlerde aktif kârlılığı sermayenin atıl olup olmadığını gösterir. Kredi verenler yine de aktif kârlılığını değil borç servisine uygun nakit akışını (CFADS) okur; yüksek aktif kârlılığı nakit bırakmayabilir.

Nasıl hesaplanır?

ROA = Net kâr / Ortalama toplam varlıklar

Formüldeki değişkenler

ROA: Net kâr / Ortalama toplam varlıklar

Nasıl yorumlanır?

Fazla nakit paydayı şişirir ve aktif kârlılığını keser; bu zayıf faaliyet değil atıl nakit olabilir. Bir şerefiye değer düşüklüğü aktif kârlılığını bir kez yükseltir. Varlık yoğunluğu eşleştirilmeden yapılan emsal karşılaştırma boştur.

Sayısal örnek

Net kâr 44 mn TL, ortalama toplam varlıklar 550 mn TL → aktif kârlılığı = 44 / 550 = 8,0%.

İlgili hesaplama araçları

Şirket değerleme aracını aç →Kaldıraç analizi yap →Finansal analiz ve raporu aç →

Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları

Finans

Girişimciler İçin Finansal Tabloların Temel Mesajları

Girişimcilerin muhasebeci olmaları gerekmese de bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosunu okuyabilecek düzeyde bilgi sahibi olmaları gerekir. Bu tablolar i

3 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Türkiye’de Şirket Değerinin Belirlenmesinde Karşılaşılan Zorluklar

Türkiye’de şirket değerlemesi; enflasyon, faiz ve kur belirsizliği, veri erişimi ve finansal planlama kültürü nedeniyle daha karmaşık hâle gelmektedir. Başlıca