İndirilebilirlik
Kısa tanım
İndirilebilirlik, bir giderin (özellikle faiz ve kur farkının) kurumlar vergisi matrahından düşülebilmesidir. Kalkanın hukuki ön koşuludur; nakit vergi doğmuyorsa ekonomik kalkan yine sıfırdır.
Ayrıntılı açıklama
Kanunen kabul edilmeyen gider, örtülü sermaye, örtülü kazanç ve bazı finansman gider kısıtları indirimi keser. Aynı nakit faiz, bir dilimde kalkan doğurur, diğerinde doğurmaz.
Covenant ve banka “vergi sonrası” konuşurken indirilen dilimi varsayar. CFO, faiz kuponunu değil, matraha yazılabilen dilimi WACC’e koyar.
CFO açısından neden önemlidir?
Yüksek faiz + kısıt, borcu özkaynaktan pahalı hale getirir; kalkan hikâyesi biter.
Nasıl yorumlanır?
İndirim hakkı, tarh incelemesinde geri alınabilir. Transfer fiyatı ve grup içi finansman en kırılgan dilimdir.
İlgili hesaplama araçları
Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları
Gerçek ve Sürdürülebilir Vergi Kalkanı Nedir?
Gerçek ve sürdürülebilir vergi kalkanı; hukuken indirilebilir, şirketin vergi ödeme kapasitesi sayesinde fiilen kullanılabilen, zamanlaması dikkate alınmış ve m
6 dk okuma
Yazıyı oku → FinansVergi Sonrası Gerçek Finansman Maliyeti Nasıl Ölçülür?
Bir şirketin finansman maliyeti, kredi sözleşmesindeki nominal faizle ölçülemez. Gerçek maliyet, kullanılabilir net fon karşılığında katlanılan bütün nakit çıkı
7 dk okuma
Yazıyı oku →Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın
İlişkili kavramlar
Bundan sonra ne öğrenmeliyim?
Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.