İndirilebilirlik

Vergi

İngilizcesi: Deductibility

Kısa tanım

İndirilebilirlik, bir giderin (özellikle faiz ve kur farkının) kurumlar vergisi matrahından düşülüp düşülemeyeceğidir. Vergi kalkanının hukuki önkoşuludur; nakit vergi doğmuyorsa ekonomik kalkan yine sıfırdır.

Ayrıntılı açıklama

Kanunen kabul edilmeyen giderler, örtülü sermaye, örtülü kazanç dağıtımı ve bazı finansman gideri tavanları indirimi keser. Aynı nakit kupon bir dilimde kalkan üretir, diğerinde üretmez.

Finansal taahhütler (covenant) ve bankaların “vergi sonrası” dili, indirilen dilimi varsayar. CFO, kuponun tamamını değil, vergi matrahı dilimini ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine (WACC) koyar.

CFO açısından neden önemlidir?

Yüksek faiz artı bir tavan, borcu özkaynaktan pahalı kılar; kalkan hikâyesi biter.

Nasıl yorumlanır?

İndirim denetimde geri alınabilir. Transfer fiyatlandırması ve grup içi finansman en kırılgan dilimdir.

İlgili hesaplama araçları

WACC hesaplama aracını aç →

Güven Sayılgan’ın bu konudaki yazıları

Finans

Gerçek ve Sürdürülebilir Vergi Kalkanı Nedir?

Gerçek ve sürdürülebilir vergi kalkanı; hukuken indirilebilir, şirketin vergi ödeme kapasitesi sayesinde fiilen kullanılabilen, zamanlaması dikkate alınmış ve m

6 dk okuma

Yazıyı oku → Finans

Vergi Sonrası Gerçek Finansman Maliyeti Nasıl Ölçülür?

Bir şirketin finansman maliyeti, kredi sözleşmesindeki nominal faizle ölçülemez. Gerçek maliyet, kullanılabilir net fon karşılığında katlanılan bütün nakit çıkı

7 dk okuma

Yazıyı oku →

Bu kavramı anlamak için önce şunlara bakın

Kurumlar Vergisi

Vergi Kalkanı Örtülü Sermaye Vergi Sonrası Borç Maliyeti Vergiye Tabi Kazanç

Bundan sonra ne öğrenmeliyim?

Tanımlar eğitim ve analiz amaçlıdır. Yatırım, kredi veya vergi tavsiyesi değildir.